加密货币对传统金融学有何启示?

加密货币对传统金融学的启示是什么?

传统金融巨头进军加密领域可能带来巨额资本流入

摘要

B2C2首席执行官尼古拉·怀特(Nicola White)曾是Citadel Securities的高管,她表示传统金融界进军加密领域可能会带来巨额资本流入。但金融巨头需要在波动市场中设定防护措施,并从传统金融界的错误中吸取教训。

传统金融进军加密领域的挑战与希望

多年来,充斥着丑闻和破产的公司导致监管机构对加密公司进行了严格打击,使得机构投资者迫切需要适当的防护措施,以使其免受未来失败的影响。尼古拉·怀特,作为加密流动性提供商B2C2的CEO,认为她的公司可以提供一些保障。怀特希望通过将传统金融界的经验应用于加密领域,实现简化传统市场的目标,例如缩短结算时间。

随着行业日趋成熟,怀特表示,她希望监管讨论的重点从“最新的加密货币”转向“将企业或美国政府债券放在区块链上,并透明了解谁在做什么以及交易方式”。这种希望是有根据的,因为加密货币领域正在因为所谓的“贝莱德效应”而蓬勃发展,即资产管理公司申请允许发行现货比特币交易基金,从而注入了乐观情绪。

然而,传统金融巨头进军加密领域的尝试一直是谨慎的。虽然贝莱德和其他传统金融巨头已涉足加密领域多年,但由于价格剧烈波动、缺乏值得信赖的中介机构和适当的反洗钱条款等风险,他们对此持谨慎态度。为了缓解机构投资者的担忧,市场结构公司B2C2通过在客户和值得信赖的交易所之间提供中介服务,为机构投资者提供适合他们需求的服务。该公司为客户提供了在约20家交易所上以电子方式访问约30种代币的方式,并进行双边结算交易,以确保买家获得资产,卖家获得报酬。

传统金融的根源和区块链的好处

怀特在传统金融领域打下了坚实的基础。她在摩根士丹利实习后加入该银行,并为其抵押贷款支持债券业务编写了实时定价软件。随后,她在摩根士丹利担任全球利率主管,领导了一项债券交易自动化的重要举措。2016年,她加入做市商Citadel Securities担任全球首席运营官,在自动化利率交易领域再次取得突破。

根据怀特的观点,相较于传统金融,加密货币在市场结构方面具有决定性的优势。首先,区块链技术的透明度为B2C2的交易合作伙伴提供了前所未有的可见性。其次,区块链的结算方式截然不同。在传统金融领域,交易达成协议后需要两天的结算时间(T+2),而区块链则提供几乎即时结算的功能。为了迎接新的挑战,怀特于2021年加入B2C2担任美洲办事处总裁,并于2022年5月成为首席执行官。

成熟的参与者和真实资金流入

加密货币市场仍处于起步阶段,正吸取传统金融界解决几十年前教训的经验。例如,FTX交易所的崩盘事件警示我们,为什么股票交易所不被允许持有客户资产,这是股票市场在1929年崩盘之后吸取的教训。怀特亲眼目睹了很多此类痛苦的教训,包括2007年的信贷危机和2015年瑞士法郎价格剧烈波动事件。这些冲击事件促使传统交易所采取措施以保护投资者,如实施熔断机制。

然而,在加密货币交易所中,这些保障措施并不一致,这迫使B2C2对它们的整合要谨慎。由于缺乏控制权,B2C2可能不会下达订单,而只是在这些交易所提供流动性。对于怀特而言,将传统金融界的教训应用于加密货币并非要硬塞加密货币进入传统金融市场结构,而是将加密货币打造成符合实际需求的行业。只有在强大的机构参与下,加密货币才能吸引真正的资本流入和流动性,并使零售客户更加愿意进行投资。

这也是贝莱德比特币交易基金具有吸引力的原因。如果投资者可以通过他们的Fidelity或Robinhood账户访问加密货币ETF,那将降低进入门槛。加密货币市场有潜力吸纳一部分美国ETF的交易量,从而进一步推动其发展。

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最后,加密货币已取得了显著进展,传统金融巨头们也开始意识到其中的机会。然而,他们需谨慎行事,设定适当的防护措施,并从传统金融界的失败中吸取教训。只有在机构投资者大规模进入并真正参与加密货币市场时,这一行业才能迎来更多的资金流入,并发挥其潜力。

加密领域发展可能带来的资本流入不仅将受益于传统金融界的经验与教训,还将推动整个市场的成熟和发展。通过建立适当的市场结构和防护措施,加密领域有望成为一个安全、透明、高效的市场,并为各类投资者提供更多机遇和选择。

参考资料: – B2C2 首席执行官尼古拉·怀特:传统金融进军加密领域可能带来巨额资本流入加密货币市场中传统金融机构的作用及发展前景