区块链项目发币未清退,投资者该如何处理?

'区块链项目发币未清退,投资者怎么办?'

未清退的发币项目:法律风险与投资者维权路径

最近,一个朋友向我咨询他曾经参与的一个区块链项目。这个项目在2017年9月4日之前发行了代币,我朋友通过介绍得知并投资了大约30万美元(按照当时的价格计算)。现在项目方已经走向海外,但没有进行代币清退。他现在来问我,这笔投资的资金还能够拿回来吗?

类似这样的情况在国内的币圈相当常见。在央行发布《关于防范代币发行融资风险的公告》(简称为“九四公告”)后,发币平台要么关门大吉,要么向海外发展,鲜有在国内继续存续的。经过询问专业人士,我发现确实有一些发币项目转入地下不为人知的角落继续运营,还有一部分则是未清退,对于用户的诉求毫不理会。下面我们将讨论其中的法律问题。

何为ICO?

ICO(Initial Coin Offering)即首次代币发行,最早源于股票市场中的首次公开发行(IPO)概念。与IPO不同的是,ICO项目发行的是代币而非股票,因为它们是基于区块链技术的项目。首次发行代币,就像打新股一样,你用主流的加密货币(比特币等)去购买新发行的代币,然后进行投资交易。

ICO创造了很多不可思议的财富神话,因此,区块链从业者们都争相追逐这一机会。然而,真正优质的项目终究是稀缺的,而且ICO也很容易为各种金融和网络犯罪提供便利。正因如此,中国央行于2017年发布了九个部门联合公告,对ICO的本质进行了定性。九四公告将ICO视为一种未经批准的非法公开融资行为,特别是涉嫌非法发售代币票券、非法发行证券以及非法集资、金融诈骗、传销等违法犯罪活动。这导致国内的发币项目都陷入了泥潭,没有一个能逃脱的。

未清退的项目的法律风险是什么?

九四公告不仅要求立即停止各类代币发行融资活动,还要求已完成代币发行融资的组织和个人必须做出清退等安排。一时间,京沪深等大城市的项目方纷纷清退,完成度迅速达到了90%。而那些未清退的项目方,将面临不同程度的法律制裁。

首先,九四公告明确规定,相关部门将依法严肃查处拒不停止的代币发行融资活动以及已完成的代币发行融资项目中的违法违规行为。这使得各项行政监管“有法可依”。上海市互联网金融风险专项整治工作领导小组办公室曾要求相关ICO发行平台立即停止相关业务并尽快依法组织清退、合理保护用户权益,将重点督促各交易平台保障投资人顺利提币提现,并要求相关平台高管等人员留在上海,协助配合清退工作。

其次,依据现有法律,如果项目方拒不退还代币,则有可能涉嫌构成刑事犯罪。发币项目方不仅未按照规定进行清退,还可能存在各种欺诈行为,这将使其可能面临非法吸收公众存款罪。对于那些卷款跑路、私自挪用或占为己有的平台方,他们可能构成集资诈骗罪或金融诈骗罪。即使交易平台(交易所)转入地下运营,为双方提供撮合交易或场内交易,这也可能构成非法经营罪。当然,以上仅仅是可能,具体的犯罪构成还需根据法律认定,但是一旦被盯上,项目方已经算是输了。

项目方未清退,用户该怎么办?

九四公告提出了项目清退。对于那些有价差的代币,投资者显然不希望清退,因为以发行价格清退,就意味着他们会承受巨大的损失,亏损将成为事实。因此,这些投资者坚决不愿清退,而是转战海外交易平台进行交易。然而,大多数投资者则持有代币后遭遇价格下跌,此时清退成为一个解套的好时机,但是项目方则不愿意清退。

面对无法与项目方沟通的情况,用户在维权方面应该如何应对呢?根据曼昆律师的经验和大量实务案例,我总结出了两种不同的维权路径。

其一,向法院提起民事诉讼。投资者(用户)可以向法院提起民事诉讼,理由往往是不当得利,要求返还投资款。然而,根据目前的裁判案例,法院一般会认定合同无效,并按照合同无效的法律后果对涉案“财物”进行返还处理。但是,法院很少判决全额返还,通常会根据具体情况返还一定数量的虚拟货币。然而,也有部分法院干脆不予受理,这给投资者的维权增加了不小的障碍。

其二,向公安机关提出刑事控告。这也是曼昆律师更为推荐的方式。投资者可以根据之前提到的相关罪名向公安机关进行告发,并提供相应的证据,以提高告发的成功率。一般来说,公安机关受案后,会进行初步调查,并联系项目方。项目方可能会在感受到来自司法机关的压力后主动进行清退。而如果符合刑事立案条件,公安机关将开展调查,项目方将面临国家权力机关的全面调查,必要时可能会被迫变卖资产以折价返还给投资人,从而使投资者成功讨回自己的财产。总之,刑事手段始终是最直接、最彻底的维权方式。

曼昆律师的总结

既然国家有相关规定,按照规定进行操作是明智的。发币项目方和交易所应当进行清退,如果选择继续运营,只能选择海外运营。未清退或者转入地下运营都承担着极大的法律风险。用户则应避免投资地下项目,如果遇到未清退的项目,应当拿起法律武器进行维权。如果您有任何法律问题,欢迎咨询曼昆律师。