华尔街巨头正准备行动,他们的目标是加密资产托管业务。

华尔街巨头正准备加密资产托管业务。

华尔街巨头们为“争夺”数字资产托管市场展开激烈竞争

华尔街巨头们之间的竞争日益白热化,他们争相提供向市值超过1万亿美元的数字资产市场提供托管服务。这一活跃度空前的金融业务如今备受关注。

近期,加密货币托管领域面临了一些挑战。纳斯达克上周宣布,暂停推出加密资产托管服务计划,理由是缺乏商业机会和不确定的监管环境。花旗集团正在评估与数字资产托管软件提供商Metaco Inc.的合作关系,而道富银行取消了与伦敦Copper Technologies的交易。

但与此同时,这个领域也取得了一些引人注目的进展。法国兴业银行获得了法国市场监管机构的许可,允许其提供存储和保管数字资产的服务。英国资产管理公司施罗德正在寻找加密货币托管方等。

去年,一系列加密货币平台如FTX相继倒闭,致使存储在这些平台上的加密货币交易者遭受重大损失。这些事件引发了投资者对第三方托管的需求激增,同时也让越来越多的银行和机构看到了赚钱的机会。

Nickel Digital Asset Management的首席执行官Anatoly Crachilov表示:“从第一天起,获得托管权对于数字资产投资者而言一直是最重要的事情,但在去年的多次失败后,投资者的风险承受能力发生了变化。”他还指出:“托管和匹配引擎等核心功能的分离方能为投资者提供关键的保护,并有助于该领域的发展。”

时机未到?

传统金融公司在托管业务中获得立足点的机会已经出现,但全球各地监管的差异和不同的成本动态使得一些参与者能够“先发制人”,同时也迫使其他参与者重新评估。纳斯达克决定退出这一业务也受到美国监管不确定性的影响。

纳斯达克董事长兼首席执行官Adena Friedman在财报电话会议上表示:“这让我们决定,现在不是涉足这一业务的合适时机。”不过,她补充称,该交易所集团仍然看好其他领域,比如支持潜在的比特币交易所交易基金(ETF)。

美国证券交易委员会(SEC)去年3月制定的规则以及巴塞尔委员会预计将很快出台的其他规则,将对一些托管加密资产的受监管机构提出更高的资本要求。数字资产技术提供商Fireblocks Inc.的首席执行官Michael Shaulov认为,这将增加一些主要金融机构在该领域开展业务的成本。

他补充道,今年早些时候,硅谷银行和Signature Bank等加密友好型银行相继倒闭,情况变得更糟。美国监管机构已对一些主要的加密公司采取行动,包括币安和Coinbase。在没有新规则的情况下,这些监管机构的执法行动实际上起到了一定的指导作用,使得许多参与者在监管政策更为明确之前对在这个领域开展业务持谨慎态度。

托管技术公司Dfns的创始人兼首席执行官Clarisse Hagège表示:“托管监管的复杂性使得新参与者难以进入该领域,现有参与者也难以大展拳脚。”她补充说,这并不意味着合规不可行,只是围绕某些规则的混乱对美国市场构成了阻碍。据悉,Dfns得到了荷兰银行旗下风险投资部门和做市商Susquehanna的支持。

张良计与过墙梯

一些银行应对其他司法管辖区监管挑战的一种方法是分拆全资或控股子公司,比如渣打银行旗下的Zodia Custody Ltd.。Zodia Custody首席执行官Julian Sawyer表示,这些子公司通常不像其银行所有者那样受到资本要求的约束,这使得它们更容易在这个领域开展业务。

金融稳定委员会(FSB)和国际证监会组织(IOSC)等标准制定者强调,参与加密资产业务的公司应确保交易、托管和清算等活动是分开的,以避免过度风险。

但根据Bloomberg Intelligence市场结构研究主管Larry Tabb的观点,由于监管环境尚未明朗,机构对于托管的需求还不高。目前,那些考虑发展自己托管机构的银行可能会发现有更好的方式来利用他们的投资资金。

道富银行一位发言人透露,在结束与Copper的交易后,该行正在推进开发自己的数字资产托管服务,并等待监管部门的批准。纳斯达克也表示,他们计划继续开发托管业务的技术。

Standard Custody & Trust Co.的董事会成员Matthew Homer表示:“你看到的是,人们在幕后默默地继续建设,参与研发活动。”Standard Custody & Trust Co.曾与精品投资银行Cowen Inc.旗下加密部门Cowen Digital合作。Cowen在5月份关闭了该部门。他进一步指出:“这些公司面临的挑战实际上是时机,其中多数参与者可能认为加密货币将继续存在。真正的问题是时机,以及监管环境何时会允许这样做。”