在下一轮牛市到来之前,我们需要借鉴历史,并结合宏观因素,预料还将经历一次类似于FTX的大规模崩盘。

在下一轮牛市前,我们需借鉴历史,结合宏观因素,预料将有一次类似FTX的大规模崩盘。

第二次和最后一次加密货币崩盘

在加密货币市场中,熊市通常会经历一次大规模的价格跌幅,其价值会在谷底停滞很久,直到多年后才会结束。在2018年,我们的市场就经历了一次这样的情况。接着,在2020年的黑天鹅事件——新冠疫情引发的宏观市场崩盘之后,又经历了一次类似的情况。2022年11月,当FTX出现问题,比特币价格下跌到16,000美元的时候,我们再次经历了类似2018年的50%的价格暴跌。而我们现在将面临第二次类似的崩盘。

2018 = 2022,2020 = ?

2018年和2022年的市场崩盘之间存在着令人不安的相似之处,而这次崩盘更多地是由加密货币行业自身引发的,而不是宏观经济原因。可以说这是一次显而易见的加密货币事件,而不是由整个市场崩溃引起的。确实,这次崩盘之前美联储加息了,但最后一击是由我们的Sam Bankman-Fried亲自实施的。

2018年和2019年的崩盘是创下历史高位之后的第一次“冲击”,也是历史最低点。

:—: | :— |
2012年至2019年的牛市后崩盘 | 2012年至2019年的牛市后崩盘 |
2022年第四季度,FTX崩盘 | 2022年第四季度,FTX崩盘 |

这两次崩盘之后,都有一波反弹,让人误以为“行情回来了”,但实际上在熊市真正结束之前,通常会有某种重新测试的过程。在上一次熊市中,这种“重新测试”是由新冠疫情引发的市场崩盘。我相信我们现在也正在迎接类似的情况,等待2020年的事件。

对于第二次崩盘,我注意到一些特征:

  • 在崩盘之前,市场出现了反弹和“行情回来了”的情绪。不仅是价格上涨,像机构采用(如黑石比特币ETF)等发展也处于这种氛围中。
  • 下一轮牛市的种子已经开始种下。它是2019年到2020年的“DeFi夏季”。而现在,任何类似DeFi夏季的行情都是“InfraSummer”。我相信重新抵押(restaking)将在其中发挥巨大作用。
  • 更重要的是,与第一次崩盘不同,第二次崩盘受到大宏观事件的影响,完全不在加密货币行业的掌控之中。

美股上涨将会停止

对于最后一点而言,那些宏观影响的端倪已经出现。过去一年,纳斯达克指数显示出了脆弱性,最近出现了自2月以来的最差表现。令人好奇的是,加密货币并没有跟随这一上涨行情,这或许表明交易者对纳斯达克的“死猫反弹”抱有更多怀疑。

这就像数字资产并不相信这一反弹。可以想象,如果纳斯达克下跌,那么已经存在怀疑情绪的加密货币价格也不会有好的反应。

经济衰退常发生在降息期间

此外,升息应该会产生效应。过去,经济衰退并不是在美联储加息时发生的,而是在他们开始降息时发生的。

如下图所示,灰色叠加层标记的是经济衰退,可以看到,它们总是发生在降息期间。无论是在2008年还是2000年的互联网泡沫崩盘中都是如此。

经济衰退与美联储加息期间

第二季度业绩

我们也即将迎来2023年第二季度的财报公布,预计这些报告会让人失望,因为后疫情时期的繁荣已经开始失去效应。

公司预计在本周公布财报。我们可以预期市场波动,而比特币价格近几周来一直持平,这是为了做好准备。(在技术分析中,这表明Bollinger带正在收缩——暴风雨前的宁静时期。)这意味着波动性即将接近,尽管仅凭此指标无法确定价格走向。

除了短期反应外,本周的财报可能会成为更大范围宏观事件中的第一个多米诺骨牌。不久我们就会知晓。

债务危机正在显现。现在,由于利率上调,美国的利息支付已经飙升至1万亿美元。政府要如何支付这笔巨额开支,而不是在其他方面削减开支,目前尚不清楚,但值得关注。

六月美国政府支出增加15%

如何做好准备?

对于所有潜在的末日事件,更为紧迫的问题是,作为个体市场参与者,我们应该如何应对潜在的波动。

我有几点建议,其中最重要的几点是:

  1. 不要因交易低质量币种而损失资金

    这次熊市与众不同的是,我们仍然会被垃圾币、一时风靡的低劣项目所淹没。市场一直试图把你的最后一笔钱骗走,从类似于2022年的Azuki趋势,到最近对于“memecoin”的疯狂,这种行为似乎永无止境。绝不要陷入他们的圈套。

  2. 收益型资产

    我知道你会想,即使以太坊有5%的收益率,在数字资产暴跌50%时也无法抵消损失。但光看收益率是不够的。通过“收割”我的数字资产,我可以获得各种能让我获得收益的DeFi策略。将资产安全存放在DeFi金库中,可以帮助防止恐慌抛售。

  3. 观察贷款水平

    近期,随着比特币价格升至20,000美元和以太坊价格升至2,000美元,一些人开始更大胆地借贷(以暂时增值的资产为抵押)。但价格波动太大,这样的做法对管理贷款来说确实不合适,除非你就喜欢这种刺激,否则贷款只会带来太多麻烦、太多风险,而收益却很少。

  4. 放轻松…然后看着世界燃烧

    当我在推特上发推说我喜欢熊市的时候,一点都不夸张。最近在巴黎举行的ETHCC活动及其所有附带活动显示出,游客离开后,加密社区比以往任何时候都更加充满活力。开发工作没有停止,有更多的项目可以帮助你不要被分散注意力。此外,传统金融领域的混乱似乎值得观察。我们将看到传统金融的旧方式如何终结其弱点,如果崩溃,加密将崛起为新一代金融体系。无论如何,放松心情,不要过度担心。