重新审视BTC、ETH和TRON,了解需求驱动如何影响加密资产估值。

审视BTC、ETH和TRON,了解需求对加密资产估值的影响。

区块链加密资产的价值驱动因素

本文翻译自加密领域的专家polynya对于加密资产ETH、BTC和TRON的价值驱动因素的观点。他指出,加密资产的价值驱动因素对于资产的市值和行业地位都具有重要影响。他将ETH、BTC和TRON这三种代币作为例子,从不同的角度探讨了它们的价值驱动因素及其对市场估值的影响。本文将在以下几个方面展开讨论。

1. BTC的价值驱动因素

比特币(BTC)作为加密领域的主导资产已经持续了14年,并且估值达到5720亿美元。对于加密资产而言,BTC是最重要的需求驱动因素是其作为一种长期储备资产的能力。人们对比特币的看好主要来自于集体对其作为替代性的价值储存工具的共识。尽管比特币网络的活跃度相对较低,但只要人们相信比特币是最好的长期储备资产,它就能够保持其在行业中的主导地位。因此,对于比特币而言,是否被视为长期储备资产是对其价值影响最大的因素。

2. ETH的价值驱动因素

以太坊(ETH)的市值目前是比特币的2.5倍。要让ETH超越BTC,就需要让人们相信ETH更适合作为长期储备资产。尽管以太坊链上的活跃度、应用和创新相对较高,用户和采用率也较高,但以太坊并没有比比特币更有价值。市场上人们普遍认为ETH是更好的加密货币,但其货币溢价仍在不断增长。这表明尽管ETH有其他需求驱动因素,但其作为长期储备资产的地位相对较低。

3. TRON的价值驱动因素

TRON作为一种区块链代币,通过USDT等收费方式成为经济上最活跃的区块链之一。TRON网络的收费销毁量位居第二,仅次于以太坊。以美元计算,TRON网络的销毁量超过了以太坊的25%。然而,TRON的市值仅为ETH的3%。尽管TRON在加密行业中的地位不高,市场对其溢价程度也不如SOL、ADA、DOGE和XRP等代币那样高。实际上,如果市场通过销毁量和链上活动来估值加密资产,那么TRON的市值将高出10倍左右。然而,TRON的通缩率要比ETH高出10倍。这意味着TRON只要具有类似ETH的采用率,其价值将远高于现在。因此,TRON虽然市值不高,但在这个熊市中的表现却相对较好。

衡量加密资产价值驱动因素的几个指标

同时观察BTC、ETH和TRON,我们可以看到市场是如何看待这些资产的,并对其进行估值的。

  1. 对长期储备资产作为替代性价值储存手段的信念,是决定加密资产估值的重要因素。
  2. 协议收入和销毁将产生一定影响,但其实现价值至少比货币价值低10倍。
  3. 对于大部分价值来自货币篮子的资产,降低协议费用是目标之一。例如,对于以太坊来说,就要尽可能降低L2费用,并在长远来看,降低L1费用。扩大ETH作为货币在整个行业的使用,可以通过降低L2费用、采用danksharding等技术实现。
  4. 如果协议的资产不具有显著的货币溢价,就无法补贴协议的使用和费用收入,应该首先关注经济上的可持续性。
  5. 加密资产可以有两个广泛的需求驱动因素:货币和收入。如果目标是建立货币篮子,就不要优先考虑协议收入;相反,如果不以货币为目标,那么收入对于可持续发展至关重要。
  6. 加密资产不是非此即彼的关系。根据BTC、TRON和ETH的例子可以看出,不同代币在货币溢价和收入方面的倾向各不相同。用户可以拥有结合了两者的L2和dapp代币,不必局限于L1代币。

通过以上观察,我们可以得出结论:加密资产的价值驱动因素对于其市值和行业地位具有重要影响。对于比特币而言,其长期储备资产的属性是最重要的因素;以太坊要超越比特币,需要在长期储备资产的属性上取得突破;而TRON虽然市值不高,但其协议销毁和收费活动表现较好。综上所述,加密资产的估值与其作为长期储备资产的能力和其他需求驱动因素密切相关,这将决定其在市场中的价值和竞争力。

原文翻译出自《加密KOL polynya的最新观点:让你看清加密资产的价值》