以链上数据为基础,对Solana生态的现状进行梳理。

对Solana生态现状进行链上数据梳理。

Solana:链上数据和生态项目的概况

作者:LD Capital Research

随着FTX事件的演进以及XRP被认定为非证券,Solana作为与FTX深度关联的公链,以及其治理代币SOL在Coinbase和Binance诉讼中被SEC认定为证券,再次引起了市场的关注。本文将从链上数据和生态项目的角度,对Solana的现状进行梳理。

摘要

根据链上数据,Solana的总锁仓价值(TVL)较1月份增长了约47%,增速仅次于Arbitrum、Optimism和Mixin等公链和二层扩展方案。从交易数量来看,在FTX事件后,Solana出现了两个高峰期,与比特币非同质化代币(NFT)、SMB NFT和整体市场相关度较高。Solana在7月的链上交易数量平均约为2000万笔,总体上相对稳定。然而,由于非全职开发者的影响,开发活跃度整体较低。

目前Solana生态中,流动性质押平台占据主导地位,其中Marinade占据了Solana 46%的市场份额,其他流动性质押协议的TVL增长主要受SOL代币价格上涨的推动。链上的两大借贷协议的资金利用率分别约为16%和21%,远低于以太坊。链上原生去中心化交易所(DEX)的运营相对保守,没有太多亮点。NFT板块的整体交易量呈现萎缩趋势,近期交易量主要集中在SMB系列上。总体来看,尽管Solana生态中的一些老牌协议有新的动作,但没有太多引起关注的活跃度迹象。

链上数据

1. TVL

截至7月23日,Solana的TVL为359.9M,在所有公链和二层扩展方案中排名第10。与其高峰时期相比,TVL下跌超过95%。相较于FTX事件前,TVL下跌超过70%。Solana的TVL历史最低点约为244M(2023年1月),至今增幅约47%,在排名前10的公链和二层扩展方案中,TVL的增速仅次于Arbitrum、Optimism和Mixin。

2. 交易量

自FTX事件发生后,Solana的交易量持续低迷了约两个月,随后在3月21日至5月15日以及6月19日前后出现了两个阶段性的交易高峰,日交易量超过2500万笔。目前每日交易量维持在2000万笔左右。3月至5月的交易量受比特币NFT交易的影响较大,而6月19日则可能受到整体市场的影响的影响。

Solana上的TVL头部DEX是Orca和Raydium。从交易数据来看,FTX事件发生当周,DEX的交易量有明显上涨,并在随后的一个月内持续低迷。从2023年初开始,交易量开始反弹,并目前保持相对稳定的状态。

3. 开发活跃度

FTX事件后,Solana的开发活跃度在3月份有所上升,活跃开发者达到了2732人,截至6月1日,活跃开发者数量下降至1475人,减少了近50%。代码提交量呈现类似的情况,3月份的代码提交量达到了年内最高峰,而后迅速减少。2023年开发活跃度的波动较大,主要原因是非全职开发者变动较大,而全职开发者数量减少不多。总体上,自3月份以来,开发活跃度有所降低。

  • 每月提交代码超过10天的人被认为是全职开发者,且只有原始代码的提交才被计入开发者数量。

4. 用户

Solana的新建钱包地址数量在4月底至5月快速增长,一个月内增长了300万个。活跃地址数量在5月份大幅提升,远超其他时间段。主要原因是Solana上的NFT市场Magic Eden在3月推出了比特币NFT市场。同时,Ordinals NFT交易活跃期间,Magic Eden成为了主要的交易平台之一。

生态项目

Solana上共有98个被Defillama跟踪的dapp。其中,19个Dapp的TVL超过1000万美元,主要分布在流动性质押、借贷和去中心化交易所三个板块中。

Marinade Finance是Solana上最大的流动性质押协议,TVL达到了159M,占据了Solana约43%的市场份额。该协议允许用户质押SOL并获得mSOL,mSOL代币可以参与Solend等Defi协议。目前,mSOL已上线Coinbase、Kraken等中心化交易所,但主要交易仍发生在去中心化交易所中。除Marinade Finance外,其他流动性质押协议的TVL也都有所上涨,主要受到SOL代币价格上涨的推动。

Solend是Solana上的老牌去中心化借贷协议,于2021年开始运营。Solend于4月份推出了v2版本的第一阶段,重新启动了mSOL质押流动性挖矿,并于6月2日开始支持用户将协议内抵押的SOL代币转换为mSOL以获得额外收益。自6月份开始,Solend的TVL从28M上升至55.28M美元。Solend上的资金利用率为16.19%。

Marginfi是2023年上线的新借贷协议,近一个月TVL增速高达将近600%,当前TVL为17.93M。该协议于2022年获得了300万美元的融资,由Multicoin和LianGuaintera共同领投。该协议暂未发布代币,于7月3日发布了积分模式,用户通过存款、借款、推荐三种方式可以累积积分,这可能是其TVL在近一个月大幅增长的主要原因。Marginfi上的资金借贷率为21.7%。而在以太坊链上,Aave v3的TVL为2.11B,资金利用率接近35%,与Solana相比,其接待量和杠杆率较低。

目前,Solana上的交易主要发生在Raydium、Orca和Jupiter Aggregator等平台。Raydium是Solana上最早的自动市场制造商(AMM)去中心化交易所,在FTX事件后,TVL长期维持在28M,恢复情况一般。Orca的TVL则从低点30M反弹至38M,成为Solana上最大的DEX。总体来看,Solana上的DEX运营相对保守,表现一般。

Solana链上的NFT交易量仅次于比特币和以太坊,30天交易额增幅达75%。这主要是由于6月份发布的SMB系列短期存在较高的热度。然而,总体而言,每日交易额呈现出萎缩的趋势。

从交易品类来看,历史最高交易量的NFT系列与近30天交易量靠前的项目重合率较低。近期的NFT交易热点集中在Smart Monkey Business(SMB)系列上。

SMB是由算法生成的像素猴子NFT系列,分别于2021年6月和8月推出了第一和第二代系列。在2023年6月底,团队发起了抽奖活动SMB Barrel Raffle,并推出了SMB Gen3。当月,SMB系列在Solana NFT市场上的交易量占比超过90%。除了SMB系列,近一个月交易量超过2M的项目还包括Bodoggos,它是由Nifty protocol和@EasyEatsBodega推出的NFT系列。无论是SMB系列还是Bodoggos,每日交易量都在上线后不断萎缩。个别项目的短期活跃并没有带动Solana整体NFT市场的增长。