思考 $WLD 代币经济学和交易活动：做市商们的异常交易行为
'思考 $WLD 代币经济学和交易活动：做市商的异常交易'
低流通，高 FDV 代币
引言
近年来，随着区块链技术的迅猛发展，加密货币市场成为了人们关注的焦点。而在这个市场中，有一类低流通但拥有高 FDV（Fully Diluted Valuation，全 diluted 估值）的代币备受关注。这些代币的发行量较少，但其背后的市值潜力巨大。本文将以 Worldcoin（$WLD）为例，探讨低流通、高 FDV 代币的特点和影响因素。
Worldcoin（$WLD）简介
Worldcoin（WLD）是一个近期推出的代币项目。在发行初期，其最大循环供应量为1.43亿枚，其中包括4300万枚的空投和1亿枚的贷款。根据当前每枚WLD的价格为2.6美元（TWAP），空投的价值约为1.118亿美元，而做市商所获得的代币价值则约为2.6亿美元。在代币发行时，做市商掌控了95%的流通量，而实际流通量仅为1.05亿。
低流通量对市值的影响
低流通代币的特点之一就是其市值潜力巨大。因为其供应量较少，一旦市场需求增大，将更易造成供需失衡，推动代币价格上涨。例如，假设WLD的行权价标记为2.8美元，做市商将有动力将价格推高至超过280亿美元的FDV。这与一些类似类型的代币（如FIL、ICP、SRM）上市时的表现相似。这也意味着低流通量代币往往具有较高的投资风险和潜在收益。
上线时机的影响
按照奇怪的行政决定，Worldcoin在美国东部标准时间周一凌晨5点在币安交易所上线。与其他备受瞩目的币种上市相比，Worldcoin的交易量并不太高，目前仅约为3亿美元。这也导致了交易市场上做市商之间的互相交易，而零散的个体用户需求相对较少。
对于低流通量代币，关键是要观察主要交易所的正常运行时间和交易深度。由于上市初期波动性较大，做市商们尚未公开显示其全部头寸的规模。总体而言，做市商之间的交易是病态的，需要进一步观察市场的运行情况。
结论
低流通量、高 FDV 代币在加密货币市场中备受关注。通过Worldcoin（$WLD）的案例，我们可以看到这类代币的特点和市值潜力。然而，投资者在参与相关代币的投资时也需要注意其高风险性。对于做市商而言，及时观察市场的运行情况，了解各交易所的正常运行时间和深度是至关重要的。
参考链接：MattyIceCO的推特
