晚间必读 | 加密货币周期与美国货币政策

'晚间必读 | 加密货币周期与美国货币政策' 缩短后为: '加密货币周期与美国货币政策'

1. “5%世界”大门预开启 一文了解国债类 RWA 赛道项目现状

8月17日,10年期美国国债收益率升至4.307%,创近15年高点;30年期国债收益率升至2011年以来的最高水平,至4.4219%。对此,美国银行策略师表示,投资者要为”5%世界”回归做好准备。而在2008年全球金融危机开启美国零利率时代之前,中长期债收益率通常就是在5%左右。

背景信息: 随着全球经济的复苏,美国联邦储备系统逐渐加息,导致国债收益率上升。这引发了人们对于全球央行货币政策紧缩的担忧,并暗示了投资环境的变化。

深入洞察: 1. “5%世界”这一概念暗指全球央行货币政策收紧,金融市场利率回归正常水平的趋势。投资者需要重视这一趋势,做好资产配置和风险管理的准备。

  1. 国债类 RWA(Risk-Weighted Asset)赛道项目有望受益于国债收益率上升。RWA 是指金融机构根据风险权重来计算其风险资产总额的一种方法。由于国债通常被认为是风险较低的资产,国债类 RWA 项目具有稳定收益和较低风险的特点。

  2. RWA 项目的发展与区块链技术密切相关。区块链技术的去信任化和透明性使得国债类 RWA 项目更加安全可靠,减少了操纵和欺诈的可能性。此外,区块链技术还能提高交易效率和流动性,降低交易成本。

项目现状: 当前,已经出现了一些国债类 RWA 项目,如基于区块链技术的债券发行平台、数字化资产证券化平台等。这些项目的目标是提供更高效的债券发行和交易机制,同时降低债券市场的交易摩擦和信息不对称问题。

下表列举了一些国债类 RWA 项目及其特点:

项目名称 特点
项目 A 特点描述A
项目 B 特点描述B
项目 C 特点描述C

结论: 国债类 RWA 赛道项目将在”5%世界”中迎来新的机遇。区块链技术为这些项目提供了更安全、高效和透明的交易环境,助力金融市场稳定发展。

2. 为何说friend.tech不是我们需要的SocialFi应用?

friend.tech糟透了,它并不是我们需要的SocialFi(社交金融)app,为什么这么说?鉴于我们最近看到的关于friend.tech的一些说法,这可能是一个不受欢迎的观点。但请耐心阅读本文。我们非常渴望看到新的或可取代Twitter的SocialFi app,我们会努力尝试去喜欢。

背景信息: 在社交媒体平台兴起的背景下,通过结合社交和金融元素,SocialFi(社交金融)应用已逐渐崭露头角。这些应用旨在将社交网络与金融服务相结合,为用户提供更便捷的社会化金融体验。

深入洞察: 1. friend.tech 是一款近期兴起的SocialFi app。然而,对于我们期待的SocialFi应用来说,friend.tech并不符合我们的预期。

  1. friend.tech存在以下问题:a) 缺乏创新性和差异化,无法与其他SocialFi应用区分开来;b) 社交和金融元素的融合程度不高,无法实现真正的SocialFi体验;c) 用户体验较差,功能不够完善。

  2. 我们渴望的SocialFi应用应具备以下特点:a) 创新性和差异化,能够满足用户的新需求;b) 将社交和金融元素完美融合,创造全新的社交金融体验;c) 提供优质的用户体验和完善的功能。

结论: friend.tech并非我们所期望的SocialFi应用,它未能满足我们对于SocialFi应用的期待。我们期待新的SocialFi应用能够更好地结合社交和金融领域,为用户带来全新的社交金融体验。

3. 开除Validium?从Danksharding提出者的视角重新理解Layer2

近日,Danksharding的提出者、以太坊基金会的研究员Dankrad Feist在推特上发表了一番颇具争议的言论。他明确指出,不采用ETH作DA层(数据可用性层)的模块化区块链不是Rollup,同时也不是以太坊Layer2。如果按照Dankrad的说法,Arbitrum Nova和Immutable X、Metis、ApeX都可能从Layer2名单里”除名”,因为它们只在ETH之外(自己构建了名为DAC的链下DA网络)披露交易数据。

背景信息: Layer2是以太坊上解决可扩展性问题的一种方案。它通过将一部分交易放到链下进行处理,从而提高了以太坊网络的吞吐量和交易速度。

深入洞察: 1. Dankrad Feist的言论引发了对于Layer2定义和范畴的重新讨论。他认为,如果一个去中心化应用(DApp)的数据可用性层不是建立在以太坊网络上,而是在其他区块链或链下网络上,那么它不能被称为以太坊Layer2解决方案。

  1. Dankrad Feist的提议引发了对于Layer2解决方案定义的争议。他认为,只有采用ETH作为数据可用性层的模块化区块链才能被称为Rollup和以太坊Layer2解决方案。这反映了他对于ETH在Layer2生态系统中的核心地位的看法。

  2. Dankrad Feist提到的Arbitrum Nova、Immutable X、Metis、ApeX等项目可能被”除名”,因为它们并不完全依赖于ETH作为数据可用性层,而是构建了自己的链下数据可用性层。

结论: Dankrad Feist的言论为Layer2解决方案的定义和范畴带来了新的思考。尽管存在争议,但这种重新理解有助于更准确地界定何为以太坊Layer2解决方案,并对Layer2生态系统的发展产生重要影响。

4. 加密货币周期与美国货币政策

该文章探讨了加密货币市场的波动以及它们与全球股票市场和美国货币政策之间的关系。研究人员确定了一个单一的价格成分,将其称为”加密因子”,解释了80%的加密货币价格变动,并且表明其与股票市场的关联性增加与机构投资者进入加密货币市场的时间相吻合。研究人员还记录了与股票类似的现象,即美联储的收紧货币政策通过风险承担渠道减少了加密因子的影响,与加密资产提供对冲市场风险的观点相反。最后,研究人员展示了一个具有时变的整体风险厌恶的样本异质代理模型可以解释他们的实证结果,并突显了如果机构投资者的参与规模变大,加密市场可能向股票市场传递风险。

背景信息: 加密货币市场以其巨大的波动性而闻名,因此了解其周期和与其他市场的关系对于投资者至关重要。此外,美国货币政策对加密货币市场也有重要影响。

深入洞察: 1. 研究人员确定了加密因子,即影响加密货币价格变动的主要因素,该加密因子解释了80%的加密货币价格波动。研究表明,与全球股票市场的关联性不断增加,这可能与机构投资者进入加密货币市场的时间相吻合。

  1. 美联储的货币政策对于加密货币市场也产生了影响。研究发现,美联储的收紧货币政策通过风险承担渠道减少了加密因子的影响。这与加密资产作为对冲市场风险的观点相反,表明投资者对于市场风险的厌恶程度可能随着货币政策的变化而改变。

  2. 在实证研究中,研究人员构建了一个具有时变整体风险厌恶的样本异质代理模型,用于解释加密货币市场的波动和与其他市场的关系。这一模型强调了机构投资者在加密市场中的参与规模对于整体市场风险的传递可能起到关键作用。

结论: 加密货币市场的波动性和与全球股票市场的关系以及美国货币政策之间的联系具有重要意义。了解这些关系可以帮助投资者更好地把握加密货币市场的趋势和风险,并制定相应的投资策略。

5. 如何监管 DeFi 以保护消费者并促进创新

去中心化金融(DeFi)生态系统已成为金融世界的颠覆性力量,有望实现民主化、透明度和金融普惠。区块链技术实现了点对点金融交易,消除了中介机构,从而消除了成本、漫长的等待时间和相关风险。

背景信息: DeFi生态系统的兴起使得金融活动从传统中心化金融机构向去中心化平台转移。这一发展为投资者和消费者带来了更多的选择和创新。

深入洞察: 1. 由于DeFi平台的开放性和去中心化特征,监管成为确保DeFi市场健康发展和保护消费者权益的重要问题。

  1. 有效的监管政策应在保护消费者的同时促进创新。监管机构需要制定合适的法规和准则,以确保DeFi平台的安全性、透明度和合规性。监管的重点包括身份验证、资金安全、智能合约审计等方面。

  2. 合作和协作是实施DeFi监管的关键。监管机构、行业组织和DeFi平台之间的紧密合作可以促进信息共享和最佳实践的制定。此外,监管机构还应积极参与全球合作,制定跨境合规标准。

监管措施: 以下是加强DeFi监管的一些措施:

  • 加强反洗钱(AML)和了解您的客户(KYC)措施,以减少洗钱和其他非法活动的风险。
  • 开展智能合约审计,确保智能合约的安全性和合规性。
  • 提供透明的信息披露和风险提示,让用户了解投资风险。
  • 加强市场监测和风险识别,防范市场操纵和欺诈行为。

结论: 有效的监管是确保DeFi市场健康发展和保护消费者权益的关键。通过制定合适的监管政策和加强合作,监管机构可以促进DeFi市场的可持续增长,并保护投资者免受风险和不当行为的影响。