杠杆之王 Arthur Hayes:从金融奇才到加密狂人,加密永续合约的创造者

杠杆之王 Arthur Hayes:金融奇才转身加密狂人,永续合约的创造者

BitMEX: 从亏转盈的奇迹

注意:本文参考了 https://tokeninsight.com/zh/tokenwiki/all/who-is-arthur-hayes-a-tradfi-maverick-and-a-true-crypto-enthusiast

在2014年,海耶斯(Arthur Hayes)、Ben Delo和Sam Reed一起注册了BitMEX,全名为Bitcoin Mercantile Exchange比特币商品交易所,其中海耶斯担任CEO。该交易所在首日就创下了5000万美元的交易量。尽管开业时声势浩大,但这家交易所的业务在前半年并不理想。最终,海耶斯和他的团队决定将BitMEX的杠杆倍数提高到了50倍,随后又增加到100倍。这在当时超出了竞争对手的杠杆水平,让BitMEX从亏损转盈。超高的杠杆倍数成为BitMEX品牌的核心,甚至母公司的名称也改为了100x Group。

BitMEX最伟大且最具标志性的创新产品是永续合约(Perpetual Swap)。永续合约通过巧妙的方法,既规避了传统期货合约存在的到期日限制(一个24×7每时每刻都有到期限制的市场可不方便),又满足了传统期货合约的功能:使做多的人在价格上涨时获利,使做空的人在价格下跌时获利。自2016年5月BitMEX推出第一款永续合约产品XBTUSD perp以来,越来越多的交易所效仿BitMEX,相继推出了永续合约。尽管永续合约并非一开始就取得巨大成功,但这一出色的产品最终引发了市场革新,如今衍生品交易的季度交易额已超过6600亿美元,其中永续合约占据90%以上。

然而,BitMEX的傲慢和总是试探危险边缘的行为招致了众多敌对势力。2019年7月19日,美国商品期货交易委员会(CFTC)开始对BitMEX展开调查,怀疑该交易所向美国用户提供交易服务。消息一出不到一天,BitMEX的比特币净流出额高达7300万美元,整个七月,BitMEX的比特币净流出额超过5亿美元,创下了历史新高。接着,各种棘手的问题接踵而至。2020年10月,海耶斯和其他两位BitMEX创始人收到了美国司法部和CFTC的联合指控,指控与之前的指控没有二致,即BitMEX在没有在美国注册的情况下却拥有大量美国客户,并涉嫌非法洗钱活动。遭到指控后,海耶斯直接辞去了CEO职务,并和Reed和Delo一起创建了新实体100x Group,以更加安全地管理BitMEX。

2022年2月,海耶斯和另外两位创始人一同向法院认罪,并承认自己蔑视银行保密法案和未能执行反洗钱规定的罪行,并同意每人缴纳1000万美元的罚金。2022年5月,面对舆论的压力,法官最终选择从轻判罚,让海耶斯避免了入狱,但他仍然要面临为期6个月的居家监禁。不一会儿,到了2023年初,海耶斯在北海道度过了一段时间。根据他的自述,我们可以感受到他的躺平心态:“我现在没有太多的愿景,还是先保护好客户的资金,别把他们的比特币弄丢了。”

总之,BitMEX作为一家具有影响力的加密货币交易所,在创新产品和市场拓展方面取得了巨大的成功。然而,海耶斯在管理方面的失误和不合规的行为,也让他和BitMEX面临了来自监管机构和司法部门的矛盾。这一切都提醒着我们,在加密货币行业中,创新和合规同样重要,并且没有人可以逃脱法律的制裁。

表格1:BitMEX的发展和里程碑

年份 事件
2014 海耶斯、Ben Delo和Sam Reed注册BitMEX,并成立比特币商品交易所
2016 BitMEX推出永续合约产品XBTUSD perp
2019 CFTC开始调查BitMEX
2020 海耶斯和其他创始人被美国司法部和CFTC指控
2022 海耶斯及其他创始人向法院承认罪行
2022 法官从轻判罚,海耶斯避免入狱,但要接受居家监禁
2023 海耶斯度过了一段时间的休闲时光