“蓝筹 DeFi 的新叙事:回顾 Aave 和 Compound 的基本面数据”

"蓝筹 DeFi:Aave 和 Compound 的基本面数据回顾"

Aave vs. Compound: 两个巨头在DeFi借贷领域的竞争

在DeFi(去中心化金融)领域,借贷协议扮演着至关重要的角色。Aave和Compound作为两个知名的借贷协议,一直在竞相争夺市场份额。本文将对这两个协议进行比较,从多个方面分析它们的优势和竞争力。

1. 市场份额:Aave在多链发展中居于领先地位

Aave和Compound是目前DeFi借贷领域最大的协议之一。尽管Compound是首个提出资金池模式借贷的协议,但由于团队相对保守,业务拓展滞后,导致其后续发展乏力。相比之下,Aave抓住了多链发展的机遇,团队具有创新意识,因此后来者居上。根据数据,Aave的资金体量是Compound的2.6倍,这也说明了Aave在借贷市场中的领先地位。

2. 安全性:降低风险是协议发展的关键

对于DeFi协议来说,安全性是项目发展之根本。Aave和Compound在产品设计中都采取了一些风险隔离措施。不过,Compound目前的做法更为激进,通过降低协议的复杂性,将各个资产池根据基础资产的不同进行隔离。这意味着Compound放弃了部分山寨币作为基础资产的市场份额。相比之下,Aave更倾向于做一个大而全的通用借贷协议,抢占更多的市场份额。Aave通过将新资产与核心资产池隔离,降低新资产作为抵押品的潜在风险。

3. 风控措施:储备金和安全模块的引入

为了应对协议出现债务亏损的情况,Aave和Compound都引入了储备金作为补救手段。此外,Aave还引入了安全模块的概念,代币质押者为整个协议的安全性兜底。这既为协议代币赋予了功能,也锁住了一部分代币的流动性,减少了市场通胀的风险。

4. 代币排放:影响二级市场价格的因素

目前,Aave和Compound的代币排放量都相对较低,对二级市场价格的影响较小。Aave是上线较早的协议,代币流通量达到90.5%,不过安全模块锁住了部分代币的流动性。Compound首创了流动性挖矿,但这种方式带来的流动性在参与者获得可观收益时会立即抛售代币,对协议影响较大。因此,Compound改变了流动性激励措施,将代币分发给真实用户。目前,Compound的代币流通量达到68.6%。

5. 协议收支:Aave多样化收入来源,Compound收入来源单一

Aave的收入来源相对较多样化,除了借款利息外,稳定币GHO的利息也全部归国库所有。从财库收入的趋势来看,自上一轮牛市过后,Aave的收入锐减。不过,当前的收入仍然足以覆盖协议的支出。相比之下,Compound的收入来源相对较单一。Aave的协议收入是Compound的4倍左右,这也说明了Aave在收入方面的优势。

综上所述,Aave和Compound作为DeFi借贷领域的两个巨头,在市场份额、安全性、风控措施、代币排放和协议收支等方面存在差异。随着DeFi行业的不断发展,这两个协议之间的竞争将会更加激烈。对于投资者和用户来说,了解这些差异可以帮助他们做出更明智的选择。