2023上半年加密投融资惨淡,但却惊现“黑马”投资人,恰逢建仓好时机

'2023上半年加密投融资惨淡,但现出“黑马”投资人,正逢建仓好时机'

加密市场投资:一级市场陷入低迷,二级市场崛起

今年上半年,加密货币市场的二级市场呈现出去年熊市后的复苏迹象。比特币价格从最低点16477.6 USDT涨到最高31550 USDT,涨幅超过90%。这样的涨势给投资者带来了一丝喘息,也让人预感到下半年一级市场的投融情况可能会有所好转。

然而,加密市场的投融资数据却并不乐观。红杉资本传出消息,两名投资人离职,两人曾投资了倒闭的加密货币交易所FTX,给红杉资本造成了2.14亿美元的损失。这一消息从侧面折射出今年上半年加密市场投融资的惨淡情况。数据显示,无论是融资金额还是融资事件,相比去年下半年,都出现了大幅下滑,融资金额下降了46.1%,接近了”腰斩”的程度。

不过,市场的动荡也是一些机构投资者看好的时机。今年上半年,一个值得关注的”黑马”出现了:DWF Labs。这家投资机构在上半年共投资了32个项目,远远超过其他投资机构,它在其官网上声称”无论市场状况,平均每月投资5个项目”。虽然整个一级市场投融资情况惨淡,但这个投资机构的出现给人们带来一线希望。

一、整体状况惨淡,融资金额环比接近”腰斩”

首先,我们来看一下今年上半年市场总体的投融资情况。自去年LUNA和FTX的倒闭之后,全球加密市场进入了深度的熊市。从数据可以看出,不论是融资金额还是融资事件,相比去年下半年都有大幅下滑,其中融资金额下降幅度达46.1%,接近”腰斩”的水平。

表格1 展示了今年上半年加密市场的投融资情况。可见,无论是融资金额还是融资事件数量,都呈现出明显的下降趋势。

二、投资金额、投资数量均呈下降趋势,基础设施仍是最热赛道

从趋势上看,无论是投资数量还是投资金额,自去年第一季度以来,都呈现连续5个季度的下降。目前来看,机构对于投资仍然趋于谨慎,“投融资熊市”依旧没有见底的迹象。

表格2 展示了具体的投资金额和投资数量趋势。可以看到,各赛道的投资金额和投资次数均出现了下降。

从赛道分类来看,目前最受机构投资者欢迎的赛道仍是基础设施。无论是融资金额还是融资次数,都排在所有赛道的第一位。不过,从平均单次融资金额来看,CeFi的平均融资额最高。这也表明,尽管CeFi的融资次数相对较少,但每一次融资都能融到较高的金额。

表格3 展示了不同赛道的融资情况。

从纵向角度来看,所有赛道的融资金额均呈现下降趋势。融资次数在今年略有反弹,但仍然距曾经的高点有较大差距。

表格4 展示了不同赛道的融资次数情况。

作为投资人最青睐的项目,前十名融资规模最大的项目分别是Blockstream(基础设施)、LayerZero(基础设施)、Worldcoin(数字货币)、Ledger(基础设施)、Auradine(基础设施)、Chain Reaction(基础设施)、Taurus(基础设施)、Salt Lending(CeFi)、Unchained Capital(CeFi)和EOS(基础设施)。令人吃惊的是,基础设施赛道占据了前十名中的7个席位,CeFi占据了2个席位,数字货币占据了1个席位。这再次证明了基础设施是投资者最青睐的赛道。在行业发展前景不明朗的时期,投资”铲子”往往是最优选择。

表格5 展示了前十个项目的融资情况。

三、市场惊现”黑马”投资人,半年投资32个项目

据不完全统计,在今年上半年的投资次数排行中,最多次投资的机构是DWF Labs,共投资了32个项目,可以说是今年VC圈的”一匹黑马”。

DWF Labs 是一家新兴的投资机构,成立于2022年。它是一家Web3风险投资和做市商,为Web3公司提供做市、二级市场投资、早期投资和场外交易(OTC)服务以及代币上市和咨询服务。DWF Labs的投资理念比较激进,在其官网上宣称”无论市场状况,平均每月投资5个项目”。DWF Labs的管理合伙人安德烈·格拉切夫(Andrei Grachev)在接受采访时表示,目前动荡的市场正是进入投资领域的最佳时机,而且他们已经从之前的利润中积累了足够的资金来投资项目。大多数情况下,DWF Labs通过直接购买Token的方式进行投资。此外,DWF Labs是Digital Wave Finance(DWF)的一部分,后者是世界顶级加密货币交易商之一。强大的背景可能是这家”新人”在熊市中敢于激进出手的重要信心来源。

表格6 展示了不同投资机构的投资次数情况。

值得注意的是,知名投资机构a16z在前十名的排行榜中并未出现。在上半年,a16z共投资了14次,明显少于去年下半年的25次。a16z投资次数的减少,反映了整个加密市场熊市的另一面。

下面我们来看看一些其他著名投资机构的”投资偏好”:

  • HashKey Capital最喜欢投资基础设施(占比34%),其次是DeFi(占比17.6%)和CeFi(占比9.4%);
  • Coinbase Ventures也偏爱投资基础设施(占比29.4%),其次是DeFi(占比24.9%)和CeFi(占比11.6%);
  • Circle Ventures最喜欢投资DeFi(占比30.6%)和基础设施(占比30.6%),其次是CeFi(占比13.3%);
  • a16z的投资偏好更为独特,除了基础设施占据首位(占比28.3%)外,其次是Games(占比13.3%)、NFT(占比11.8%)、DeFi(占比11.8%)和Social & Entertainment(占比11%)。

表格7、表格8、表格9和表格10 展示了不同投资机构的投资偏好。

四、最受欢迎的前十项目

今年上半年,获得融资金额最大的十个项目分别是:

  1. Blockstream:一家领先的区块链开发公司,专注于为传统金融系统开发新的基础设施。投资人包括Blockchain Capital和Ethereal Ventures等知名投资方;
  2. LayerZero:一种全链互操作性协议,专为跨链的轻量级消息传递而设计。投资人包括Coinbase Ventures、Circle Ventures、Binance Labs、a16z Crypto和FTX Ventures等;
  3. Worldcoin:一种新的全球加密货币,旨在通过免费分发 Worldcoin 来成为世界上最大、最具包容性的加密货币网络。投资人包括Coinbase Ventures、a16z Crypto和Blockchain Capital等;
  4. Ledger:一家加密货币硬件钱包公司,致力于为个人和公司开发加密货币的安全和基础设施解决方案以及区块链应用程序。投资人包括Blockchain Capital等;
  5. Auradine:致力于为未来的互联网基础设施开发突破性的可扩展、可持续和安全性解决方案,使用区块链、安全、零知识和人工智能技术提供支持。投资人包括DCVC和Mayfield等;
  6. Chain Reaction:通过加速计算性能来设计颠覆性区块链和隐私技术的未来。投资人包括Morgan Creek Digital和Hanaco Ventures等;
  7. Taurus:提供企业级基础设施,发行、托管和交易任何数字资产,运营着一个受监管的私人资产和代币化证券市场。投资人包括Tezos和瑞士信贷等;
  8. Salt Lending:向以区块链资产作为抵押品的成员提供个人和商业贷款;
  9. Unchained Capital:比特币原生金融服务公司,提供协作托管、交易台、比特币支持贷款和比特币退休账户。投资人包括Valor Equity Partners、NYDIG等;
  10. EOS:公共区块链平台,使开发者能够为现实世界创建去中心化的应用程序。投资人包括DWF Labs等。

结语

总体而言,今年上半年的一级市场投融资情况较为惨淡,市场对整个加密圈缺乏信心。但即便如此差劲的市场,仍然有像DWF Labs这样的激进投资机构。这个机构的出现诠释了”别人恐惧我贪婪”的投资理念。虽然一级市场投融资情况不容乐观,但二级市场已经开始逐渐走出熊市的阴影。一般来说,一级市场和二级市场的投资状况不会长期背离,二级市场的赚钱效应必然会传导到一级市场。因此,即使在深熊之中,也要对投融资情况保持敏感。追踪投资人最钟爱的项目和赛道,或许就是新一轮加密牛市的引爆点。