DAI 利率上调是一把双刃剑:对 Maker 有利但对流动性造成损害。

DAI 利率上调对 Maker 有利但对流动性损害。

MKR 和 DAI 的关系:稳定币和回购的纽带

背景介绍

在介绍 MKR 和 DAI 之间的关系之前,我们首先需要了解一些背景知识。MKR 和 DAI 都是由 MakerDAO(一个基于以太坊的去中心化自治组织)所发行和管理的加密货币。

DAI 是一种稳定币,它的价值与美元挂钩,并且具有较低的波动性。这使得 DAI 成为加密货币市场中一种非常有用的数字资产,可以用于支付、借贷和交易等场景。

MKR 则是 MakerDAO 的治理代币。持有 MKR 的人可以参与对 MakerDAO 的治理决策,并获得相应的权益。此外,MKR 还有一个特别的功能,它可以用来回购和烧毁 DAI。

DAI 的更多采用导致的影响

DAI 的更多采用会导致稳定性费用增加。稳定性费用是一种抵押品(如以太坊)上的利率,用于保持 DAI 的价值稳定。当稳定性费用增加时,更多的费用将用于回购 MKR。MakerDAO 还设有一个缓冲区,用于存放超出稳定性费用的盈余,这些盈余可以用于回购和烧毁 MKR。

这种机制使得 MKR 的价格和需求与 DAI 密切相关。当 DAI 的市场需求增加时,需要更多的 MKR 进行回购和烧毁,因此 MKR 的价格有望上涨。

对 DeFi 行业的影响

DeFi(去中心化金融)行业是近年来加密货币领域的一个热门领域。稳定币是 DeFi 行业中不可或缺的一部分,它们为用户提供了一种能够抵御市场波动的数字资产。

然而,DeFi 稳定币的收益率通常较低,这是由于低交易费和借贷使用率所导致的。而 MakerDAO 推出的 Dai Savings Rate(DSR)可以提供一种低风险的收益率,这可能会进一步降低 DeFi 用户为交易和借贷提供流动性的意愿。

近期,DeFi 行业发生了一些黑客攻击事件,这使得用户对于安全性和风险管理的重视程度更高。因此,对于用户而言,选择具有稳定性和低风险收益率的稳定币变得更为重要。

看涨 MKR 和 RWA 的原因

许多人看好 MKR 和 RWA(实际资产支持的加密货币)的发展前景,以下是几个主要原因:

  1. 收益回报:在吸引用户的过程中,收益回报往往是一个重要的因素。MakerDAO 的收入已经超过支出,这在加密货币领域是非常罕见的,并且呈现出持续增长的趋势。根据数据,MakerDAO 年化利润达到了8400万美元,市盈率为14.6倍。

  2. 低容量的收益率:MakerDAO 的收益率并没有大规模实施 RWA 的排放量那么高。这使得其收益更加稳定可靠,为投资者提供了较低的风险。

  3. 拥有 RWA 的优势:MakerDAO 是拥有 RWA 叙事的最大协议之一。RWA 是实际资产支持的加密货币,它们可以为数字资产带来更多的实用性和稳定性。

然而,要注意的是,存在一些风险与挑战。例如,投资于 RWA 的监管问题以及监管政策的潜在变化可能是一个风险。此外,来自 a16z(风险投资公司 Andreessen Horowitz)的 Porter Smith 指出,引入 MakerDAO 并不会改善监管状况,这也是 a16z 上周出售所有 MKR 的原因之一。

综上所述,MKR 和 DAI 之间的关系是一种稳定币和回购的纽带。DAI 的更多采用有望推动 MKR 的需求增加,而 DeFi 行业中的稳定币收益率较低以及近期黑客攻击事件也影响着用户的选择。对于 MKR 和 RWA 的投资者来说,收益回报、低容量的收益率和 RWA 的优势是他们看好这两者的主要原因之一。然而,投资任何 RWA 都需要认识到监管风险所带来的潜在挑战。