为什么说DeFi稳定币正迈入黄金时代?

DeFi稳定币进入黄金时代的原因是什么?

DeFi稳定币:解读去中心化稳定币的黄金时代

你是否曾持有稳定币?如果是,你是用来干什么的呢?是投入到DeFi的收益活动,还是只是为了等待低买入的时机?这些都是普通投资人或者DeFi参与者常常面临的问题。

稳定币市场正逐渐摆脱历史的枷锁,进入腾飞的时代。在加密市场熊市中,稳定币总市值从历史高点2000亿美元下降到目前的1260亿美元,这并不足为奇。

然而,Synthetix 创始人表示,「我们正在进入去中心化稳定币的黄金时代。」这一言论引发了广泛的好奇,到底什么是去中心化稳定币的黄金时代?下面将对此进行详细分析。

哪种稳定币最安全?

在稳定币市场,安全性是最重要的问题。谁都不想有一天醒来发现自己的稳定币贬值50%。

幸运的是,非营利组织Bluechip最近发布了对顶级稳定币的经济安全评级。评级模型综合考虑了稳定币的多个因素,包括稳定性、管理、实施、权力下放、治理和外部性。根据Bluechip的评估结果,最安全的稳定币是BUSD、LianGuaiXG、GUSD 和 LUSD。

值得一提的是,LUSD是经济上最安全的去中心化稳定币,甚至比USDC更安全。在USDC严重脱锚事件中,LUSD充当了避风港的角色。

除了LUSD之外,还有其他一些DeFi稳定币也进入了评估范围,比如DAI和RAI。然而,USDD的评级为F,主要是因为其储备由TRX(69%)、BTC(29%)和TUSD(2%)组成,而且Bluechip并未考虑TRX的抵押比率。

下面是有关选定稳定币报告的简单摘要:

稳定币名称 评级 主要信息
Binance USD ERC-20(BUSD) A 由LianGuaixos发行,NYDFS的停止发行并未影响其支持
Liquity USD(LUSD) A 高度去中心化,由代码而不是认为控制,因此安全性更高
USD Coin(USDC) B+ 稳定性较高,储备包括短期美国国债和现金存款
DAI B+ 最古老的链上稳定币,通过中心化资产支持
Rai Reflex Index(RAI) B+ 浮动价格的去中心化稳定币,由ETH抵押品支持

从这个评估报告来看,目前大部分稳定币的安全性较高,但仍需要对稳定币的选择和使用进行谨慎评估。

Lybra:LUSD的挑战者

在稳定币市场上,USDT占据了66%的市场份额,而LUSD是最安全的去中心化稳定币之一。除此之外,还有其他一些值得关注的稳定币,比如Lybra Finance推出的eUSD。

Lybra和Liquity是相似的,但Lybra接受stETH作为抵押品,而Liquity只接受ETH抵押。由于stETH的存在,eUSD持有者可以获得7.2%的年化利率。然而,这也带来了潜在的问题:stETH的脱钩问题。

为了解决这个问题,Lybra推出了v2版本和另一种新的稳定币:peUSD。v2版本有以下主要升级:

  • 全链功能:peUSD是eUSD的全链版本(通过LayerZero),允许持有者跨不同链使用稳定币。
  • 通过多种抵押品铸造:peUSD不再只接受Rebase LST,还可以直接使用其他非Rebase LST进行铸造。
  • 持续收益:当eUSD转换为peUSD时,即使用户花费了peUSD,他们也可以继续从其eUSD抵押品中赚取利息。
  • 在DeFi活动中的使用:peUSD不是Rebase代币,因此在加密生态系统中可以得到更广泛的使用。

总体而言,eUSD是LUSD的最大威胁,但还有其他一些潜力选手,如Raft和Gravita。

Liquity v2:独立的新产品

Liquity是一种简单易用的DeFi稳定币协议。以0%的利率使用ETH作为抵押品铸造LUSD,只需支付一次性借款费用0.5%。

为了与竞争对手保持一致,Liquity推出了v2版本,并计划推出独立的新产品,而不是向现有产品进行升级。Liquity v2旨在通过Delta中性对冲模型解决去中心化、稳定性和可扩展性等稳定币面临的问题。

具体操作如下:用户将ETH存入Liquity v2并获得相应的v2版LUSD。系统会保管用户的ETH,用户则拥有v2版LUSD。如果ETH价格下跌低于用户抵押品的价值,用户借款将不再被完全支持,从而面临价格螺旋式下跌的风险。

为了解决这个问题,Liquity v2引入了几个新功能,包括本金保护杠杆和二级市场,旨在提供更多的交易、借贷和套利机会。

预计Liquity v2将于2024年推出。

Synthetix sUSD:迈向v3

Synthetix是一个非常复杂的DeFi协议。然而,sUSD稳定币作为Synthetix生态系统的核心,非常重要。

最近,Synthetix推出了v3版本,该版本可能带来转机。sUSD的市值一直在下滑,目前为9800万美元,然而,v3版本可能会改变这种局面。

Synthetix v3的升级主要解决了sUSD铸币者的两个关键问题:多抵押品和Synthetix贷款。v3版本不再限制抵押品,允许任何抵押品来支持合成资产,并且铸造sUSD的借款者不再面临债务池风险,也不用承担任何利息或发行费用。

这些升级有望增强sUSD在Synthetix生态系统之外的实用性,从而使其能够与其他成熟的稳定币竞争。

MakerDAO:创造收入的机器

MakerDAO目前正在经历复苏。随着DeFi市场的发展,MakerDAO的前景变得越来越光明。

MakerDAO最近进行了一系列的调整,例如减少对USDC的依赖,并不断增长的收入。MakerDAO的成功也使其成为创收排名第三的DeFi协议,高于Lido、Synthetix和Metamask。

然而,MakerDAO也面临着一些挑战,比如与某些机构的纠纷。尽管如此,MakerDAO仍然具有很大的发展潜力。

Frax v3:放弃USDC?

Frax在蓄势待发,准备推出v3版本。Frax在Bluechip评估中获得了D级评级,因为其部分抵押品是波动性较大的FXS代币,且严重依赖于中心化资产(USDC)。

然而,Frax的目标是取得美联储的主账户,以使FRAX最接近无风险美元的稳定币。这将使FRAX能够摆脱USDC抵押品,并将市值扩大到数千亿美元。目前Frax的v3版本预计将在30天内推出,具体细节还有待进一步了解。

GHO:潜力无限的新玩家

GHO在最初发行前就备受炒作,尽管市值目前只有800万美元,但其增长一直稳定。GHO可以为Aave DAO带来新的收入来源,GHO的预期市值可能会为Aave DAO带来440万美元的收入。

目前,GHO还处于初期阶段。尽管Aave已经拥有高达580亿美元的总锁定价值(TVL),GHO市值较低,可能是因为刚刚推出不久、集成到多个DeFi协议需要一些时间,以及当前为熊市。

GHO使用超额抵押来维持稳定币的价值,并将利息和清算费用归入Aave DAO,为其带来新的收入来源。

GHO还有很大的潜力,未来可能会启用更多的抵押品,甚至可能采用类似FRAX模型的部分算法方法。然而,实际执行仍需观察。

crvUSD:真正DeFi专业人士的稳定币

crvUSD是最难理解的稳定币之一。crvUSD的独特之处在于使用了LLAMA算法来实现软清算机制。LLAMA机制允许将抵押品逐渐转换为crvUSD,从而进行软清算,这有效提供了一种在顶部卖出的方式。

然而,如果抵押品的价格持续大幅下跌,将发生强制清算。不过,如果抵押品的价格回升,LLAMA机制会通过将crvUSD转换回原始抵押品实现逆转。

crvUSD的软清算机制提供了一种更有效的顶部卖出的方式,相对于其他借贷协议的清算费用更低。

去中心化稳定币的黄金时代?

去中心化稳定币市场正逐渐迎来黄金时代。在过去几年,稳定币市场经历了一些波动和问题,但随着各种创新的推出,如Liquity v2、Synthetix v3和Frax v3等,稳定币市场开始出现复苏,并积蓄了更大的发展潜力。

虽然目前稳定币市场仍存在许多问题和挑战,但整体来看,去中心化稳定币正朝着更加安全、去中心化、适用性更广的方向迈进。

各种新型稳定币的推出和创新,使得稳定币的使用场景和机会更加多样化,这将进一步推动DeFi的发展,迈向去中心化稳定币的黄金时代。无论是安全性、实用性还是创收能力,去中心化稳定币将成为DeFi市场的重要组成部分。