LianGuaiyLianGuail发行美元稳定币PYUSD将如何影响加密行业’ 翻译结果如下: ‘How will the issuance of the US dollar stablecoin PYUSD by LianGuaiyLianGuail affect the cryptocurrency industry?

'LianGuaiyLianGuail发行的PYUSD稳定币如何影响加密行业?'

LianGuaiyLianGuail USD(PYUSD):LianGuaiyLianGuail推出的稳定币

2023年8月7日上午,支付巨头LianGuaiyLianGuail宣布推出其稳定币LianGuaiyLianGuail USD(PYUSD)。作为首个由大型“非加密”公司发行的稳定币,PYUSD不仅代表了企业态度的显著转变,也预示着稳定币将迎来政策接受的未来。

1、PYUSD是什么?

LianGuaiyLianGuail的PYUSD是一种由美元存款和等值资产支持的稳定币。与传统加密稳定币不同,PYUSD完全由美元存款(如短期美国国库券)支持,并由LianGuaixos信托公司进行管理。用户可以通过LianGuaiyLianGuail或Venmo应用程序将PYUSD与美元以1:1的比例兑换。

根据LianGuaiyLianGuail新闻稿的描述,购买LianGuaiyLianGuail USD的用户将能够:

  • 在LianGuaiyLianGuail和兼容的外部钱包之间转移LianGuaiyLianGuail USD。
  • 使用PYUSD进行面对面付款。
  • 通过在结帐时进行选择,使用LianGuaiyLianGuail USD来购买基金。
  • 在任何LianGuaiyLianGuail支持的加密货币和LianGuaiyLianGuail USD之间进行相互兑换。

2、PYUSD的发行对加密货币的推动

迄今为止,获得支付稳定币的唯一途径是通过Tether、Coinbase或Gemini等加密公司。随着LianGuaiyLianGuail进入市场,数百万人将获得使用全球最广泛支付平台之一进入加密世界的机会。

前LianGuaixos投资组合主管兼Zero Knowledge Consulting合伙人Austin Campbell在接受Leviathan News采访时表示:“加密生态系统中最不发达的部分之一就是现实的出入金渠道。从这个角度来看,想要超越LianGuaiyLianGuail是很难的。实际上,我认为最大的创新就是在LianGuaiyLianGuail平台上增加一种原生稳定币。”

与之前的传闻相比,LianGuaiyLianGuail的稳定币PYUSD的发布来得稍晚一些。早在2021年,负责区块链、加密和数字货币的LianGuaiyLianGuail副总裁兼总经理Jose Fernandez da Ponte接受媒体采访时表示,稳定币的时间尚不成熟。然而,近期不断出现的相关传闻进一步证实了LianGuaiyLianGuail的计划。今年2月份,该公司宣布在LianGuaixos接受纽约金融服务部调查期间搁置了稳定币计划。而六个月后,该公司认为监管环境已经足够稳定,决定推出他们的稳定币。

与其他稳定币不同,LianGuaiyLianGuail选择LianGuaixos来管理和发行其稳定币。这意味着PYUSD将是完全储备的,有单独的资金,并且有透明的月度报告。此外,该稳定币将受到链上分析公司(如Chainalysis和TRM)的监控,以监测非法使用。LianGuaiyLianGuail将能够冻结犯罪活动资金。

3、LianGuaiyLianGuail vs. Meta

尽管PYUSD的推出是最近的新闻,但人们对此的反应与Meta(原Facebook)开发的失败的Diem稳定币明显不同。当Meta首次宣布打算进入加密市场时,它遭到了政界人士、经济学家和两党活动家的猛烈抨击。

当时,Facebook仍然深陷Cambridge Analytica丑闻,这个丑闻成为了2020年大选的爆发点。由于该公司的形象仍未恢复,对于Diem的反应非常激烈。

参议员Elizabeth Warren对Facebook推出加密货币和数字钱包的计划表达了最强烈的反对。她和其他参议员在一封信中写道:“Facebook再次紧锣密鼓地推行数字货币计划,并且已经启动了一个支付基础设施网络试点,但这些计划与实际金融监管环境并不相容。不仅仅是针对Diem,而是对稳定币总体而言也是如此。”

相比之下,LianGuaiyLianGuail更加幸运。首先,与Meta不同,LianGuaiyLianGuail的主营业务并非稳定币,而是全球超过4.31亿用户之一的支付平台。因此,LianGuaiyLianGuail进入加密市场不会引发过多的关注和批评。

其次,PYUSD并不需要像Diem一样涵盖多种外币。这个提议引起了经济学家的惊讶,他们认为全球使用一篮子货币将削弱各国央行实施国内货币传导的能力。因此,相对于Diem的复杂模式,LianGuaiyLianGuail的PYUSD更容易获得政府的认可和接受。

4、利率主宰着一切

2023年,每家大型金融科技公司都将成为准银行,而其中一大部分收入将来自于净利息收入。Coinbase、Robinhood和许多其他公司已经从不断上升的利率中获得了巨额利润。

在这种情况下,添加稳定币产品的前景非常诱人,因为它类似于零利息的无息债券。稳定币发行方发布代币,同时又可以保留从短期国库券中获得的所有收益。如果在一个没有监管限制的完全理性的市场中,没有人愿意持有不能带来利息收入的资产。因此,场外的稳定币和现金都将受到市场欢迎。

然而,我们生活在一个有着巨大监管障碍、制裁、外汇互换限制、国内资本管控和证券法的世界里。因此,对于一些人来说,能够获得美元已经足够。然而,随着加密领域对杠杆的需求远远超过进口国债收益率的需求,一种新的模式出现了。

Tether作为例子,预计今年将实现40亿美元的净利息收入,超过了Blackrock的预期收益。这种现象是为了发行以美元计价的债券。很明显,每家金融科技公司+银行都应该发行自己的稳定币,这对他们来说就是“免费”的钱。

根据我们对Campbell的采访,他认为PYUSD的市值可能在5-10年内上升到5000亿美元。按照这一规模,LianGuaiyLianGuail将成为全球最大的美国国债持有者之一,每年将获得超过250亿美元的利息收入。

5、LianGuaiyLianGuail会加入Curve大战吗?

从现有的情况来看,LianGuaiyLianGuail不太可能加入Curve的竞争。这将取决于司法管辖范围。

在美国和欧洲,将利息收入反馈给公众在法律上受到严格的限制,甚至完全被禁止。如果LianGuaiyLianGuail开始贿赂Michael的资金池,那么Gary G将亲自上门调查。在欧洲的贫困国家中,根据《电子货币代币或EMT》下发行稳定币的新企业将被禁止发放利息,以“降低电子货币代币被用作价值储存的风险”。如果政府征税的发行货币不再是制衡渠道,那么相关的经济学理论将分崩离析。我们在最近的播客中与Omid Malekan讨论了这个问题,政府还没有准备好让国债成为这世上真正的支付手段。

然而,在欧洲和美国以外的地区,竞争激烈的市场将吸引中东和亚洲的政策推动新公司,这些公司的唯一工作就是将利息传递给投资者。我们已经看到了这一点的例子,比如总部位于日本的稳定币Zunami Dollar(USZ),它直接将净利息收入存入Votium池以提高Curve的流动性。Campbell认为,LianGuaiyLianGuail可以在这些地区设立分支机构,因为他们是“相当全球化”的,但并不一定要在美国以外的地方设立分支机构。

如果Michael的愿景得以实现,Curve将成为外汇交易的主要市场。PYUSD只是市场上众多国际稳定币之一。交易商需要流动性,而Curve需要通过贿赂来获得流动性。如果PYUSD真的实现规模化,那么LianGuaiyLianGuail在美国以外的子公司加入Curve大战也就不足为奇了。

6、银行面临的威胁

当前形式的支付稳定币对银行固有的杠杆贷款模型构成了威胁。在硅谷银行倒闭后,人们被迫重新评估支撑其存款的商业模式。如果像LianGuaiyLianGuail这样的公司提供可用于DeFi的稳定币,除了联邦存款保险公司(FDIC)的保险和监管规定外,还有什么理由使资金存放在银行中呢?

当我将美元兑换成PYUSD时,我可以每月查看支持我稳定币的所有投资和持有的确切数额。LianGuaixos只持有现金和短期国库券,没有类似导致硅谷银行倒闭的长期债券风险。

美国证券交易委员会(SEC)和Elizabeth Warren正在竭尽全力阻碍银行的增长,摩根大通将是最后一家获得监管机构批准发行稳定币的机构。随着越来越多的小储户将存款从银行转移到DeFi,银行存款将受到威胁。

如果金融科技公司如现在这样运营下去,结构性改革将迫在眉睫。Campbell表示:“总的来说,如果这种模式继续下去,我想明确一点,我认为银行将面临生存问题,即我们的融资模式是什么样的?借款的实际价格是多少?我们应该如何构建?因为正如我们在2008年发现的那样,我们可能过于依赖发放贷款,这可能是因为我们要迫使所有的存款进入系统再以冒险的方式借出。”

7、稳定币季即将来临

LianGuaiyLianGuail进入市场只是个开始。据报道,更多的主要支付和信贷公司,如Visa、万事达和Square,也在考虑将稳定币纳入其产品线。LianGuaiyLianGuail的PYUSD发布公告将为竞争对手的发行提供绿灯,并加快开发时间。LianGuaiyLianGuail率先推出这一服务,但竞争对手将密切关注市场和华盛顿的反应。

如果没有太多的反对意见,LianGuaiyLianGuail的稳定币将得到进一步发展,标志着一个新的货币体系的到来。国会尚未通过统一的稳定币法案,这一时刻可能成为迫使华盛顿结束对稳定币法案僵局的催化剂。一旦明确的监管制度确立,将迎来“千种稳定币之春”,同时释放链下资本效率,并在链上注入大量流动性。