LSD新玩家Liquid Collective获得1200万美元融资，旨在构建流动性质押行业标准。
LSD新玩家Liquid Collective获得1200万美元融资，旨在构建流动性押标准。
Liquid Collective：合规与去中心化的流动性质押平台
在众多人看来，流动性质押市场已经饱和，但实际上，当前以太坊质押率仅为20.51%。这种“饱和”更多是一种“内卷”，难以形成更大规模的采用。为了解决这一问题，Liquid Collective应运而生，它是一个多链流动性质押协议，旨在为机构提供非托管的去中心化流动性质押方案。
Liquid Collective的目标是通过合规而又去中心化的方式构建流动性质押行业标准。尽管该协议面向机构，但实际上瞄准的是交易所等机构背后更广泛的用户。该协议目前仅支持以太坊，并已开放以太坊提款，未来将推出多链功能。
合约化与代币化：Liquid Collective的核心逻辑
Liquid Collective是一个去中心化流动性质押协议，其核心组件是智能合约。用户可以将任意数量的以太坊存入智能合约中，没有32枚以太坊的限制。当智能合约余额达到32枚以太坊时，其中的以太坊将以循环的方式质押给节点运营商。
关于流动性质押，最初引起笔者关注的是收益派息模型。当前的收益派息机制以Rebase和Reward-bearing为主，手动认领基本已被淘汰。Liquid Collective采用了基于cToken的模型。通常情况下，当用户向Liquid Collective质押以太坊时，会收到LsETH。LsETH的总量不会跟随协议层质押奖励和网络惩罚的变化而变化，而是由LsETH与以太坊之间的“兑换率”实现平衡。
Liquid Collective协议的收益派息方式并不稀奇，它也采用了基于ERC20的cToken合约。用户无需手动操作，质押收益和复利等全自动进行。由于兑换率实时变化，LsETH实际上与其他代币没有区别，用户可以将LsETH用于交易、抵押借贷，甚至可以通过EigenLayer将其再质押到以太坊上。
合规是基础
Liquid Collective强调“合规”和“安全”，要求用户和节点运营商完成KYC/AML（反洗钱）认证。这是因为除了原生质押外，中心化交易所和质押服务提供商提供的质押服务往往门槛较低，存在黑钱无法辨别的问题。加密资产是否被质押到网络中，没有人知道，更不必说网络安全得到保障。在监管压力下，合规的质押服务应运而生。
Liquid Collective为了确保合规，实现非托管和去中心化，采用智能合约实现链上透明。用户从存入以太坊到持有LsETH再到赎回以太坊的全过程始终都掌握着资产的所有权。这既简化了质押过程，也避免了中介商作恶的问题。
对于机构而言，Liquid Collective释放了质押资产的流动性，LsETH既可用于交换，也可与DeFi集成。交易所完全不用担心用户质押以太坊后牺牲流动性与其他收入机会。
建立行业流动性质押标准，成为LSDFi的Circle
Liquid Collective的目标不仅仅是提供一个去中心化合规的流动性质押方案，最终的目标是为行业制定一个流动性质押标准。目前市场上的多种流动性质押产品容易导致碎片化，不同的协议都在争夺DeFi的资源，不同标准的LST代币都会限制流动性，并且缺乏合规性与可组合性。
为此，Liquid Collective通过建立行业联盟来进行去中心化管理。该联盟包括The Liquid Foundation、Alluvial、Coinbase、Figment、Kiln、Acala、Rome Blockchain Labs、Kraken、Staked、Bitcoin Suisse和其他Web3组织，涉及集成商、跨链构建者、节点运营商等。
Liquid Collective具有安全、合规、效率和去中心化的优势。它采用智能合约实现链上透明，完全释放了资本效率。它鼓励采用多云、多区域和多客户端基础设施，同时采用NEXUS MUTUAL Coverage为Slashing事件提供保险。
Liquid Collective有望在建立行业流动性质押标准方面发挥重要作用。当前，Liquid Collective的叙事是以联盟管理的USDC为目标，而非单一交易所管理的GUSD。这为其带来了更大的市值。
总而言之，Liquid Collective是一个致力于合规和去中心化的流动性质押平台。它的出现解决了流动性质押市场的内卷问题，并且有望为行业制定流动性质押标准。通过智能合约和代币化，Liquid Collective提供了更高效、安全和灵活的质押服务。
