MakerDAO已吸引近7亿美元的资金,其提供的“躺赚”8% DAI储蓄率备受关注。

MakerDAO吸引了近7亿美元资金,其提供的8% DAI储蓄率备受关注。

MakerDAO提高DAI储蓄率吸引大量资金存入

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根据Dune数据,MakerDAO将DAI储蓄率(DSR)从3.3%提高到8%后,吸引了近7亿美元的资金存入。此举是为了促进DAI稳定币、借贷协议和DSR的采用。自利率提高以来,存入DSR的DAI已经增加了两倍,超过10亿美元。DAI现在为稳定币中提供最高的收益率,优于各种货币市场收益率以及去中心化交易LP回报。

一些加密货币名人也参与其中,例如波场创始人孙宇晨的钱包将超过90,000个stETH兑换成了7780万DAI,并将其存入Maker。按照8%的年利率计算,每天轻松躺赚超过1万美元。

Maker此前一次提高储蓄率是在5月份,从1%提高到了3.3%。由于Curve和Aave的新稳定币进入市场,此举旨在稳固DAI的稳定币市场份额。

Curve的crvUSD和Aave的GHO允许用户根据产生收益的协议存款铸造稳定币,这意味着用户可以继续获得被动回报,同时根据其资产获取稳定币流动性。

因此,提高DSR使得DAI能够与其新兴竞争对手争夺市场份额。借贷协议Aave v3推出了一个名为SLark的分支协议,得到了MakerDAO的支持。以DAI为中心的货币市场还为DAI持有者创造了新的用例和收益机会,允许储户通过访问DSR并以DAI作为抵押品获取贷款。

Aave DAI市场的波动

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在顶级货币市场协议Aave v3上,DAI的利率近几个月剧烈波动。从2月到6月中旬,DAI的借贷费用稳定在2%至4%之间,最高涨幅甚至高达10%。在7月13日,费率飙升至31%,并在月底前两次触及26%。而在8月的第一周,费率仍然波动,并且似乎再次上升。

SLark的崛起可能为稳定币持有者提供替代收益来源,并加剧Aave的DAI市场的波动。

策略可持续吗?

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Delphi Digital发布的一份报告显示,提高DSR的策略带来了重大的财务影响。由于DSR目前定为8%,Maker的年度成本预计为5400万美元。因此,这将使Maker的预计年利润从8400万美元/年减少到4100万美元/年。尽管如此,这种策略可以被看作是重新点燃DAI需求的获客成本。

分析师指出,简单来算,EDSR基于DSR基本利率的乘数。随着DSR利用率的增加,该比例会缩小,上限为8%。具体来说:

  • 0-20% = 3x DSR = 8%
  • 20-35% = 1.75x DSR = 5.58%
  • 35-50% = 1.3x DSR = 4.15%

随着越来越多的DAI被铸造,Maker对于新铸造的DAI产生的利息将超过其为DSR支付的利息。然而,随着DSR存款的增加,这种动态将对Maker的利润造成压力,导致盈利能力下降,除非达到4.15%的EDSR水平。

Delphi Digital认为,提供增强版DAI DSR是一种有吸引力的链上替代方案,与美国国债相比非常有竞争力。考虑到其较高的收益率,DSR利用率有可能稳定在35%以下,与当前美国国债5.5%的利率基准保持一致。这种战略举措旨在推动Maker的发展,并为Maker SubDAO的引入奠定基础,增加DAI和MKR代币的需求和实用性。