NYDIG:莱特币减半周四,对比特币减半行情提供何种线索?

'NYDIG:莱特币减半周四,与比特币减半行情有何关联?'

比特币减半周期对莱特币的影响及启示

作者:Greg Cipolaro,NYDIG 全球研究主管 编译:WEEX 唯客

本文要点:

  • 莱特币将在本周迎来第三次减半,通过观察莱特币,可为比特币在减半过程中的表现提供参考。
  • 这次减半前后,莱特币的表现与之前的减半有一些相似之处,但也表现出了新的迹象。
  • 莱特币在减半期间的行为变化可能会对比特币产生影响,随着比特币资产和投资者基础的成熟,我们已经注意到了其中一些影响。

加密货币市场中存在一个无法解释的谜团,那就是比特币周期性的价格走势。这种走势以区块奖励减半为中心,每4年重复一次,从表面上看,这些重复模式违反了有效市场假说(EMH)的弱形式,即未来价格走势不受历史价格信息的影响。然而,无论出于何种原因,加密货币市场始终再次重复上演这一模式。

对于这些重复模式,市场上有两种合理的解释。首先,比特币的接受度持续增长,推动了整个网络的价值和比特币自身的价格。但是,与这种颠覆性技术相关的人类恐惧和贪婪的心理,也使得市场对这种增长轨迹产生了极端的偏离。新技术创新经历炒作期是很正常的,无论是高德纳技术炒作周期还是Carlota Perez的技术革命框架,都很好地描述了这一点。然而,比特币是唯一一种我们所知的不断重复这一模式的技术。

莱特币作为与比特币类似的加密货币资产,具有自己的减半周期。虽然在经济变量上莱特币与比特币存在一些差异,但基本上是乘以或除以4。莱特币的减半周期也经历了自己独特的价格重复模式。本周,莱特币将迎来其历史上的第三次减半,尽管莱特币的价格周期与比特币有很大不同,但我们可以通过观察莱特币的周期表现,对比特币未来的减半周期有一些启发。

莱特币的减半周期表现具有一定的规律性。通常在减半前的7-8个月,莱特币的价格会触底并出现大幅反弹,相比比特币表现更为出色。然后在减半前1-1.5个月达到价格顶峰,接着会跌入新的周期,并在减半后的某个时间找到新的底部。因此,莱特币的减半周期是一个预期性的周期,其价格会在减半事件发生前经历低谷和顶峰。与此相反,比特币在减半发生后才会达到价格顶峰。

观察过去的减半周期数据可以发现,莱特币的减半周期与比特币有所不同。首先,莱特币在减半周期的第一阶段表现通常优于比特币。在减半周期的第一个阶段,莱特币通常与比特币一同触底,但在减半前几个月表现更为优秀。其次,观察减半周期背后的数据可以得出两个结论,即周期的持续时间保持一致,但每个连续周期的峰值振幅有所下降。

从过去的表现来看,比特币的减半周期从谷底到峰值的回报率和从峰值到谷底的回撤率都随着时间的推移在减弱。莱特币似乎也在呈现这种趋势,尤其是在此次减半周期中。这表明随着比特币进入新一轮减半周期,这种趋势将继续存在。

需要注意的是,过去的表现并不能保证未来的回报。因此,尽管我们期望这些周期继续重复,但我们也要持续关注新的消息和投资者对这一资产类别的态度,看这些因素如何影响减半周期的表现。

为什么这对比特币很重要?

我们本周聚焦于莱特币减半的原因是因为比特币的减半将在不到一年的时间内到来。投资者正在寻找比特币在减半期间价格表现的线索。观察莱特币在连续减半周期中的价格表现可能会提供一些启示,指导我们对比特币减半周期的预测。

事实上,我们已经多次注意到,比特币减半周期从谷底到峰值的回报率和从峰值到谷底的回撤率随着时间的推移在减弱,即高点更低,回撤幅度更小。莱特币在这一轮减半周期中似乎也是如此。因此,我们有理由相信,随着比特币进入新一轮减半周期,这种趋势将持续发展。

需要注意的是,过去的表现不能保证未来的回报。因此,我们需要继续关注新闻和投资者对比特币的态度,以及这些因素对减半周期表现的影响。

最后,比特币市场的不断成熟导致了每一轮牛市的涨幅逐渐减小、每一轮熊市的跌幅也逐渐减小。牛市的持续时间越来越长,熊市持续时间从第二轮周期开始基本为1年多。这充分说明比特币市场正在不断成熟,投资者对于大周期的预测能力也越来越强。

表格1:比特币和莱特币的周期数据

周期 持续时间(天) 价格上涨倍数(最高点) 价格下跌幅度(最低点)
比特币第一轮牛市 611 41,771倍
比特币第一轮回撤 163 下跌93.7%
比特币第二轮牛市 742 621倍
比特币第二轮回撤 411 下跌87.7%
比特币第三轮牛市 1,068 130.5倍
比特币第三轮回撤 363 下跌84.3%
比特币第四轮牛市 1,061 22.1倍
比特币第四轮回撤 376 下跌77.6%

这段时间对于加密货币市场来说非常重要,我们期待比特币进入新一轮减半周期的表现能够给投资者带来更多启发和指导。只有不断跟踪市场的变化和投资者的态度,才能更好地把握市场时机,获得更高的回报。

参考资料:

[1] Greg Cipolaro. “What Litecoin’s Upcoming Halving Could Tell Us About Bitcoin”  [2] Gartner Hype Cycle [3] Carlota Perez’s Technological Revolution Framework