OPNX的发展历程——从破产联盟到百倍增长
'OPNX发展：从破产联盟到百倍增长'
OPNX：简化理赔流程与构建债权交易的公共市场
OPNX原名GTX，是由三箭资本（Three Arrows Capital）Su Zhu、Kyle Davies与CoinFLEX联合创始人Mark Lamb合作推出的支持债权、现货和期货衍生品的交易所。OPNX的目标是简化理赔流程、构建债权交易的公共市场，以释放被困资本。OPNX通过将破产债权进行通证化，在订单交易平台上进行交易，并允许将破产债权作为合同交易的抵押物。
一、发展时间线
2022年6月，加密货币衍生品交易所CoinFLEX宣布暂停提款，出现流动性危机。
2022年7月，CoinFLEX提出针对用户的赔偿计划，包括发放价值代表欠款的rvUSD、赔偿用户CoinFLEX股份和锁定的FLEX代币，以及将现有资金进行进一步分配等。然而，rvUSD在OPNX的显示器价格为$0.15美元，自8月份以来没有任何成交量。
2022年8月，CoinFLEX在塞舌尔法院申请重组，并以近99%的支持率通过重组计划。重组后，债权人将拥有公司65%的股份，CoinFLEX团队将分配15%的股份，B轮投资者也将继续成为重组公司的股东。
2023年1月16日，The Block报道称，Su Zhu和Kyle Davies联合CoinFLEX计划为新的加密货币交易所GTX融资2500万美元。
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2023年3月7日，@DefiIgnas在推特上宣布GTX已完成2500万美元融资，这一消息也被Su Zhu转发证实。在同一帖子中，@DefiIgnas称OPNX将收购CoinFLEX的所有资产，包括人员、技术和代币，并指出FLEX将是他们的主要代币，还可能借用AAVE/LEND品牌积累。
2023年3月9日，GTX更名为开放交易所（OPNX）。
2023年4月4日，Open Exchange（OPNX）正式上线，开始支持加密货币现货和衍生品交易。然而，上线首日交易量仅有两笔，交易金额仅1.26美元。
2023年4月8日，Open Exchange（OPNX）启动了做市商计划（Market Maker Program），为做市商提供流动性，并激励他们通过两种方式获得奖励。一是最多200个VIP做市商每月可以获得5000美元，二是按照交易额比例每月提供5-50万美元的激励。
2023年4月21日，OPNX宣布其投资者包括AppWorks、Susquehanna（SIG）、DRW、MIAX Group、招商银行香港分行、Token Bay Capital、Nascent、Tuwaiq Limited等。然而，隔日DRW、Nascent、MIAX、Susquehanna（SIG）均否认投资OPNX。AppWorks官方发推文表示反对向OPNX投资，而是作为CoinFlex的投资人股权被转进了OPNX。有理由推测这些投资人都是CoinFLEX的投资人，在重组之后，他们转换成了OPNX的股权，并被描述为新项目的战略投资人，这具有一定的误导性。
2023年5月2日，开放交易所（OPNX）宣布将与现实世界资产（RWA）代币化服务Heimdall合作推出虚假交易市场。Heimdall主张OPNX用户管理现实世界资产的验证、转移和标记化。在验证后，所有指控将增加并保存在每个平台的专用信托（SPV）中。然后，针对信托发行代币并记入指控人账户，指控代币反映了信托中的按比例份额贡献。
2023年6月1日，Open Exchange（OPNX）推出治理代币OX和对应治理平台The Herd。OX的质押时间可选择为2周、1月、3月、6月、1年。类似于curve，质押时间越长，质押数量越多，对应的治理权益也越大。
2023年6月4日，OPNX债权交易功能宣布上线。根据OPNX的操作说明，将债权代币化进行交易需要经过三个步骤：1. 创建一个OPNX账号并完成KYC；2. 提供债权详细信息并提交债权转移申请；3. 签署债权转移同意书。完成上述步骤后，即可在OPNX上交易债权代币。目前平台上线了Celsius和FTX的债券交易，但交易量较低。
2023年6月12日，OPNX推出Justice Token。Justice Token是基于某些风险事件发行的一系列代币，每个代币总发行量为10亿枚，总供应量的75%将在6个月内分配给OX的质押者，20%分配给JT-OX的流动性提供者，5%分配给Milady社区。白皮书中明确指出，Justice Token作为模因代币，没有内在价值、背后没有价值支撑，并且没有预期回报。目前已上线两个Justice Token，分别为DUDAS和FTM。
2023年6月24日，OPNX宣布推出与USDT1:1兑换的信用货币oUSD。oUSD可以作为保证金期货交易的所有盈余亏损以oUSD计价，盈利的交易者将拥有正的oUSD余额，通过$oUSD / USDT交易将对oUSD利润现兑为USDT；亏损的交易者将拥有负额的oUSD余额，需要支付利息，可以通过购买oUSD来抵消负债。当oUSD价格高于1美元时，用户会倾向于卖出oUSD；当oUSD价格低于1美元时，欠oUSD余额的用户会有买入动机，以获得更便宜的价格初始化借入头寸，从而维持oUSD价格稳定。
2023年6月25日，OPNX宣布上线首个LaunchLianGuaid无项目抵押信贷市场Raiser（RZR）。所有OX的质押者共享10%的RZR供应分配。截至目前，RZR在OPNX上的初始价格为0.164 USDT，但迄今为止没有任何交易量。在uniswap上，RZR有约25万的流动性，近期日交易量约为1万刀左右。
2023年7月26日，OPNX宣布了其第二个启动板项目，即UFC冠军Khabib Nurmagomedov的新体育元宇宙企业游戏计划。该投资由3AC Ventures牵头，部分GPLAN代币将分配给OX质押用户。用户可以拥有自己喜欢的运动队的代币，并通过代币投票为球队管理、战略等相关的决策过程做出贡献。目前，该游戏计划只在Twitter和Discord上有活动，暂未推出官网和PDF等其他相关信息。
2023年8月6日，据彭博社报道，OPNX提出了向已破产的新加坡加密网关Hodlnaut注入拥有3000万美元的FLEX数字代币的计划。
二、代币经济
1、总供货量
OPNX的平台代币OX总供应量计算方式为：OX总供应量 = （FLEX总供应量 – $FLEX销毁）* 100。目前，总供应量为9.86B = (100M – ~1.4M) * 100。而OX的质押率约为70%。
2、代币效用
- 交易费用返还：OX允许用户通过质押以获得免费交易的机会。如果交易者所持有的OX质押总量达到或超过其OPNX交易总量设定，将获得100%的交易费用返还。超出免费交易限额的质押者将在剩余部分上获得50%的交易费用返还，所有交易费用返利均以OX形式支付给持币用户。
- 交易费用折扣：未质押OX的用户仍可享受最高50%的交易费用折扣。
- 质押获得OPNX LaunchLianGuaid & Justice Tokens空投奖励。
- 作为期货交易抵押品。
- 大大降低RWA代币化费用。
3、FLEX−OX转换
持有FLEX的用户可以选择以1 : 100的比例将FLEX转换为OX。如果选择锁仓三个月，还可获得25FLEX被兑换为$OX。理论上，FLEX：OX的价格应为100：1。由于是单向兑换机制，FLEX的价格不可能低于OX。当FLEX的价格低于该比例时，用户倾向于兑换成OX，使FLEX价格回到该比例。当FLEX的价格达到该比例时，用户则不会选择兑换。由于无法将OX兑换回FLEX，套利动作无法完成。
三、价格表现
2022年6月，CoinFLEX宣布暂停提款后，FLEX价格暴跌。
2023年1月，GTX融资消息传出后，FLEX起死回生，价格开始上涨，最高涨至2.8美元。
2023年4月，OPNX正式上线，但业务数据惨淡，上线首日仅有两笔交易，FLEX上线后暴跌，后期最低跌幅超过70%。
2023年6月1日，OX上线后，FLEX再次进入上涨通道，其中两次LaunchLianGuaid消息分别带来了约33%和14%的涨幅，从年初至今百倍增长。
从总市值的角度来看，OPNX已接近7亿美元，超过了Bitget的6.4亿美元、Gate的5.6亿美元、Kucoin的5.4亿美元和Huobi的4.1亿美元。
从业务数据上看，OPNX的日交易量从最初上线的几万美元迅速增长至超过1亿美元。其中，即时的交易量主要发生在合约交易中，而现货交易量仅显示几万美元。与Bitget、Gate、Kucoin和Huobi相比，OPNX的交易量明显较低。同时，OPNX交易数据存在量价波动不一致的情况，引发了对数据真实性的质疑。
四、债权交易同期
目前加密债权交易市场的另外两个主要玩家是Xclaim和Claims-Market。
Xclaim成立于2018年，旨在为加密指控人提供透明的定价和快速执行。目前，Xclaim提供Genesis、FTX、BlockFi、Celsius和Voyager等5个破产平台的债权交易。折扣范围约在20%至40%，交易笔数为1070笔，总金额约为3.56亿美元。交易模式主要是case by case。
Claims-Market是投行Cherokee Acquisition推出的理赔产品，面向所有债权交易的用户，而不仅仅是加密货币。交易大致流程为卖方签署《卖方协议》和《简单债务转让协议》（Simple Assignment of Claim，SAC）并上架所持债权选择权；买方签署认知协议，适时进行报价或竞标；当交易达成后，卖方将签署的《简单犯罪转让协议》以及所有证据物发送给买方，从而确认发票。Claims-Market还制定了《简单传递分配协议》（Simple LianGuaiss Through Assignment，SPTA）以促进图表的二级交易。根据该平台数据显示，目前债权人已通过294笔交易出售了1.9亿美元的债权。
在产品上，OPNX试图打造高流动性的标准化订单簿市场和债权抵押品功能，这是以前所没有的特点。
五、总结
OPNX在产品构思上是目前最全面的债权交易平台之一，然而从实际运营的角度看，代币化债权的交易量极低，上线FTX债权也没有带来转机。OPNX主打的债权交易发展陷入困境，有待突破。同时，OPNX发布了各种利好消息，但其LaunchLianGuaid项目质量备受诟病。从估值上看，与其他交易所的平台币相比，OX存在一定的溢价。
本文内容仅供参考，不构成投资建议。投资者应自行进行风险评估和决策。
