Perp DEX LP代币GLP、GM、VLP和gDAI的优缺点对比如何?

Perp DEX LP代币GLP、GM、VLP和gDAI的优缺点对比如何?

LP代币模型的对比及优缺点分析

在加密货币领域,LP(Liquidity Provider)代币模型在各个交易平台中扮演着不可或缺的角色。本文将详细介绍GMX、VLP和gDAI三种不同的LP代币模型,并对这些模型的优缺点进行比较分析。

1. GMX模型

GMX模型中的代币为GLP(GLP on GMX v1),由ETH、BTC、UNI、LINK、FRAX等数字资产以及稳定币组成。GLP池为GMX v1上的所有交易提供流动性支持。用户可以将多种资产存入GLP代币池中,并从中获得ETH奖励。该模型的优点在于GMX可利用单一的流动性池来支持GMX v1上的各种交易市场。此外,该模型采用吸引人的一揽子LP模式,允许用户获得多种加密资产的风险敞口。

然而,GMX模型也存在一些缺点。首先,GLP持有者的Delta风险敞口可能在市场波动时造成损失。其次,由于其无法支持合成产品,该模型只能支持LP池所拥有的产品进行交易。最后,所有GLP持有者需要共同承担风险。

2. VLP模型

VLP模型是Vela Exchange采用的LP代币模型,完全由USDC支持。VLP池为28对上市资产提供流动性支持。用户只需将USDC存入VLP池,即可按照网站上的报价购买VLP代币,通过测试,铸币费为0.05%。该模型的优点在于采用USDC进行结算,从而实现了标准化和高效的交易,并支持合成资产。此外,VLP模型没有Delta风险,同时还具备自动复利的特点。

然而,VLP模型也存在一定的缺点。一方面,VLP持有者面临USDC脱钩的风险,虽然低概率,但仍有一定风险。另一方面,所有的VLP持有者在所有市场上均需分担交易者利润的风险。

3. gDAI模型

gDAI模型是Gains Network采用的LP代币模型,主要由DAI支持。通过在特定期限内锁定DAI代币,LP可以以折扣率获得gDAI的价格。此外,Gains Network在gDAI金库中实施抵押,为LP代币持有者创造缓冲区,以免受交易者持续获利的影响。抵押比率取决于交易者的开放盈亏(PnL)。

gDAI模型的优点在于在结算中使用DAI代币,实现了高效交易并启用合成资产。该模型没有Delta风险,同时保护了LP免受交易者获利的影响。

然而,gDAI模型也有一些缺点。提取资金前需要提出申请,这意味着LP在管理流动性时会降低灵活性。此外,如果gDAI的抵押比率较低,LP提取资金需要等待更长的时间。

4. 总结

每个LP模型都具有自己的独特性,能够解决其他模型的一些问题,如Delta风险敞口。VLP和gDAI模型吸引那些希望通过稳定币获得收益的用户。LP定价的奖励机制使用户能够 “交易” 和 “投机” LP代币的表现。而GMX的LP篮子模式使用户无需实际管理即可获得加密货币的风险敞口。

综上所述,不同的LP代币模型在流动性提供、风险敞口和操作方式等方面存在差异和优势。用户可以根据自己的需求和风险承受能力选择适合的LP模型参与加密货币交易。

参考链接:https://twitter.com/Mr_Gorilla_eth/status/1690766499060035584