Saddle Finance的悲剧:从Curve的强有力竞争者走到清算关闭

'Saddle Finance:从竞争Curve到清算关闭的悲剧'

Saddle Finance:从曾被看好的竞争者到关闭运营

作者:蒋海波,LianGuaiNews

Saddle Finance是一个曾被视为Curve的有力竞争者的DeFi项目。在2021年的两轮融资中,Saddle获得了Coinbase Ventures、Alameda Research、Polychain、Framework Ventures、Nascent、Electric Capital等顶级VC的1180万美元投资。然而,8月8日,Saddle社区发起了关闭运营并清算资金的提案。目前,Saddle Finance中的TVL只有368万美元,治理代币$SDL的市值仅91.7万美元。那么,它是如何一步步发展到如今的局面的呢?

顶级VC支持,启动与空投吸引人气

Saddle和Curve的一项重要区别在于编程语言的选择。Curve使用了近日出现漏洞的Vyper编程语言,而Saddle将这些代码移植到了Solidity,避免了近期Curve被盗问题的影响。2021年1月启动之时,Saddle宣布在种子轮中获得了由Coinbase Ventures、Alameda Research、Polychain、Framework Ventures等顶级VC投资的430万美元资金。在启动前,Saddle也经过了包括Certik、Quantstamp、OpenZeppelin在内的多家安全机构的审计。

Saddle在项目启动时并未发行治理代币,但基本确定会发币。因为对于DEX而言,流动性至关重要,在Curve等项目发行治理代币时也给了流动性提供者价值不菲的治理代币奖励。顶级VC、多家安全机构的审计以及空投预期,使Saddle在上线时就受到了很高的关注。

然而,过高的期待也带来了一些问题。在Saddle上线之初,流动性提供者蜂拥而至。由于Saddle和Curve的机制相同,一个池中包含多种同类资产,如果都用同一种资产添加流动性,会导致池中资产的比例和价格失衡,继续添加流动性的人会遭受很高的滑点。例如,在Saddle刚上线时,某用户在Saddle的BTC池中用0.34 sBTC换取了4.36 WBTC,这就意味着流动性提供者遭受了永久性的损失,而这样的套利例子在刚上线时很多。

于是,在2021年11月17日,Saddle宣布发行治理代币并启动流动性挖矿奖励,将向用户空投总量15%的代币。2022年年中,SDLSDL空投外,还有其它项目也给Saddle的早期流动性提供者发放了奖励,如Keep Network奖励的$KEEP。这些积极措施为Saddle在上线初期和空投期间带来了很高的呼声。

轮番遭遇被盗和市场崩溃,Saddle走下坡路

然而,Saddle的发展之路并不顺利。2022年4月30日,Saddle的sUSDv2池被盗,损失高达1100万美元。该池是由Synthetix的sUSD和SaddleUSD-V2 LP代币组成的流动性池,其中的SaddleUSD-V2 LP代币与Curve 3pool的LP代币类似,包含DAI、USDC、USDT三种稳定币。

这次被盗的原因在于旧版本的MetaSwapUtils库中存在一个错误,交易过程中没有使用“VirturalPrice”(虚拟价格)来计算LP代币的价值。黑客利用闪电贷进行了一系列sUSD/saddleUSD-V2的交易,操纵了LP代币的价格,从而得到了更多的sUSD。

尽管Saddle官方通过返还380万美元给白帽黑客BlockSec展现了诚意,并且BlockSec也因此获得了38万美元的赏金,但官方具有误导性的发言还是引起了用户的不满。受此事件影响,Saddle的流动性迅速从被攻击前的2.8亿美元下降至攻击后的1.2亿美元。在接下来的5月,Saddle的流动性进一步下降至7000万美元,因为UST的崩溃导致市场整体流动性减少。

清算方案:从高峰到终结

面对连续的挫折,Saddle社区提出了关闭运营并清算资金的提案。该提案建议解散社区并将协议的剩余价值分配给$SDL和veSDL持有人。提案指出,有几个主要理由支持这一决策:

  1. Saddle的基本愿景已经实现,很多核心贡献者计划在2023年9月30日之前停止工作。
  2. 近期Curve遭遇黑客攻击事件表明,Saddle协议可能存在潜在漏洞,进一步的运营可能面临风险。
  3. 协议的财库价值已经远超协议代币流通市值,社区成员建议将DAO的空投代币$ARB分配给代币持有人。
  4. 继续运营需要支持社区多签和Delos HQ多签,这在长期协调和管理上具有挑战。

根据提案,Saddle目前财库持有的主要资金是从Arbitrum收到的154.5万ARBDAOARB,并按照持有的SDLveSDLSDL空投的ARB0.0026CoinGeckoSDL价格最新为0.00209美元,低于预期的空投价值。

尽管大多数Saddle社区成员都同意清算提案,但具体执行还存在一些疑问,比如$SDL与veSDL的权重乘数、快照时间等。此外,提案给出的快照时间已过去,这将导致那些将资金存放在中心化交易所的用户无法获得空投。

综上所述,Saddle Finance的发展经历了兴起、被盗、市场崩溃和最终关闭运营的过程。作为Curve的竞争者,Saddle曾一度备受关注,但频繁的挫折使其走下坡路。尽管清算提案得到了社区的广泛支持,然而还有待解决的问题需要进一步讨论与决策。