Synthetix V3 将推动 DeFi 达到新的高度

'Synthetix V3 推动 DeFi 达新高'

Synthetix: DeFi的重大创新 – 一种流动性即服务平台

作者:THOR HARTVIGSEN;编译:白话区块链

目录

1)Synthetix 的现状 2)Synthetix V2 指标 3)合成 V3 4)通往 V3 的道路 5)最后的想法

一、Synthetix 的现状

Synthetix 是由 Kain Warwick 和 Justin Moses 于 2017 年推出的项目。该项目最初被称为 Havven,提供了一种由加密资产超额抵押的稳定币(nUSD)。随着时间的推移,该协议在以太坊主网和 Optimism 上取得了长足的进步。

如今,Synthetix 充当了大量 DeFi 协议的流动性层。用户在 Synthetix 上质押原生 SNX 代币,作为铸造 sUSD(合成美元)的抵押品。因此,sUSD 是由 SNX 超额抵押的 Synthetix 的原生稳定币,代表用户在协议上的债务。

构建在 Synthetix 之上的协议可以使用的总可用流动性是协议上质押的抵押品(即 SNX)数量的函数。用户质押 SNX 可以获得原生 SNX 代币发行量以及利用合成债务产生的费用的奖励。如果质押的 SNX 数量低于特定阈值,SNX 排放量就会增加,从而吸引更多用户质押 SNX 并加深流动性。

Synthetix 上的流动性支持两种不同类型的资产:现货和期货。现货合成跟踪各种资产,如加密货币、大宗商品、外汇等,用户无需实际持有标的资产即可获得投资的一种方式。合成期货允许用户交易各种资产的杠杆期货。Synthetix 上的流动性充当这些交易的对手方,因此 SNX 质押者承担交易对手风险。然而,有机制可以降低这种风险,包括为交易者提供套利机会(资金费率)。

二、Synthetix V2 指标

下图显示了 SNX 的价格以及利用 Synthetix 流动性的协议进行的交易量。可以看出,SNX 的近期活动与当前价格之间存在较大差异。Synthetix 最近发布了大量产品,Perps V2 升级引入了多种合成资产,可用于 Kwenta 等协议,在活动增加中发挥了重要作用。同时,Synthetix 从 Optimism 获得了大量 OP 代币,用于激励用户使用 Kwenta 等协议。此外,Kwenta 还发放 KWENTA 代币以获得更高的激励。

Synthetix 的交易量和 SNX 的价格

TVL(质押总价值)与 SNX 的价格直接相关,如下图所示。这是因为 SNX 是唯一可以在协议上质押的资产。

Synthetix TVL 和 SNX 的价格

目前,流动性或 TVL 的限制是只有 SNX 可以质押在 Synthetix 上。这将在 V3 中改变。

三、合成 V3

Synthetix V3 包含大量升级,总体上将 Synthetix 提升到了一个新的水平:适用于所有 DeFi 的跨链流动性层。V3 目前处于 alpha 阶段,不同的功能将在完成后逐步推出。

以下是 V3 的关键要点:

1)多抵押质押而非仅 SNX 2)无需许可的流动性层 3)开发者友好的生态系统 4)无缝跨链实施

多抵押质押是 Synthetix V3 愿景的核心原则之一。V3 引入了金库设计,每个金库都由一种类型的抵押品(代币)代表。一个金库可以是 ETH,另一个是 SNX,第三个是 wBTC。金库的抵押品类型是通过治理添加的。金库可以添加到池中,供希望利用其市场特定流动性的协议使用。一个例子是由 ETH 金库和 DAI 金库组成的池,然后可以在链上衍生品市场(如 Kwenta)上使用。多抵押质押的好处包括更自由地选择要提供的资产作为抵押品并赚取收益、风险隔离以及更好的对冲。

无需许可的流动性层使开发者可以以无需许可的方式利用 Synthetix 上的流动性池创建新市场。市场创建者可以选择市场应整合哪些流动性池,选择产品应使用哪些预言机,并为流动性提供者创建自定义奖励结构。列出新的合成资产也将不再通过治理来完成,而是可以轻松实施。Synthetix 最终将成为一个流动性即服务平台,可以轻松地与新产品集成。

Synthetix V3 的最终目标是在任何 EVM 链上可用。通过传送器,一条链上的流动性可以在其他链上使用。例如,如果用户向 Optimism 提供了流动性,Arbitrum 上的市场就可以将这种流动性用于其平台。

以下是 Synthetix V3 现货市场结构的概述:用户将资产存入金库,金库添加到特定池中。这些池可由在 Synthetix 流动性池之上创建市场的协议使用。这些市场是用户在 Synthetix 上构建的 dapp(例如 Kwenta)上进行交互的地方。

Synthetix V3 现货市场结构

四、通往 V3 的道路

7 月 3 日,发布了一篇名为“进入 Synthetix v3 最终游戏”的文章,详细介绍了 Synthetix V3 完整版本的准备工作。

1.稳定币迁移- V3 引入了一种新的合成稳定币,以取代当前的 V2 sUSD。名称尚未确定,但一项建议是保留新稳定币的“sUSD”,然后将当前的 V2 版本重命名为“oldUSD”或“legacyUSD”。随着时间的推移,随着新的 V3 稳定币和合成资产获得流动性和实用性,用户将需要将其资产从 V2 迁移到 V3(通过 Curve 池)。

2.Perps V3- Perps V3 将引入前面提到的多抵押品质押。对于 Kwenta、Polynomial 等协议的交易者来说,其意义在于所有合成资产(不仅仅是 sUSD)都可以用作交易的抵押品。对于交易者来说,用户界面/用户体验也将变得更简单、更直观。大部分核心代码已完成并接近审核。测试网可能会在七月晚些时候上线。

3.将 V2 SNX 质押者升级到 V3 LP- 该功能允许当前 SNX 质押者迁移到 V3,而无需偿还债务并平仓。

4.Teleporters- Teleporters 是 V3 提供的跨链功能的重要组成部分。为了允许跨链使用流动性,传送器在一条链上销毁 sUSD,然后在另一条链上铸造它,这样就消除了滑点和对桥梁的需求。传送器目前正在开发中,并在多个测试网上运行。

5.跨链池合成- 这是全链流动性愿景所需的另一个核心方面。它使市场和矿池能够了解其他链上抵押品的状态。这样,新的永久市场可以在一条链上启动并使用另一条链的流动性。目前在测试网。

这些是目前正在构建的 V3 的一些核心机制,将解锁 V3 的完整愿景。

五、最后的想法

Synthetix 的结局非常令人兴奋,但这一切都是为了创造需求并吸引开发人员利用 Synthetix 作为流动性层来构建解决方案。在 Synthetix 之上构建的协议越多,流动性提供者(Synthetix 上的质押者)获得的收益就越多。收益率越高,流动性就越多,流动性越深,更多协议将寻求在 Synthetix 之上构建。这是一个反身飞轮。

如前所述,SNX 质押者赚取的费用中有 60-70% 仅来自 Kwenta 上的交易者。Kwenta 上的交易受到大量 OP 和 KWENTA 代币排放的强烈激励,因此很难估计最近用户增长的有机程度。