USDT稳赚25亿美金，LianGuaiyLianGuail盯上的稳定币是一门好生意。
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LianGuaiyLianGuai Targets Stablecoins
8月8日，对于LianGuaiyLianGuai来说是个吉利的日子。这家支付巨头发布公告称，正式推出了一种美元稳定币——LianGuaiyLianGuai USD（PYUSD），旨在促进加密货币在转账和支付中的应用。这也标志着首家大型美国金融机构进入了加密稳定币领域。
据LianGuaiyLianGuai介绍，PYUSD是以美元存款、短期美国国债和类似现金等价物进行100%支持的稳定币。其可按照1:1的比例兑换美元，并由LianGuaiyLianGuai的信托公司发行。作为基于以太坊区块链的ERC-20代币，PYUSD还可以转移至LianGuaiyLianGuai网络之外的兼容第三方钱包。
那么为什么越来越多的大公司开始关注稳定币呢？稳定币是否真的是一项合法赚钱的好生意呢？接下来，我们将从以下几个方面进行探讨：
稳定币的分类和原理
稳定币是一种旨在保持稳定价值的加密货币，可以锚定法定货币、商品或其他加密货币。稳定币的目的是解决加密货币市场中的价格波动问题，并提供一种稳定、可靠、便捷的支付手段和价值存储工具。
据统计，截至2023年5月12日，全球共有24071种加密数字货币，总市值约为11170亿美元，而稳定币占据了市场份额约11.84%，总市值约为1318亿美元。
不同的稳定币可以根据其稳定机制进行分类，主要分为抵押型稳定币、算法型稳定币和混合型稳定币。
- 抵押型稳定币：通过抵押一定价值的资产发行，可以是法币、商品或其他加密货币。抵押型稳定币又可分为法币抵押型和加密货币抵押型。
- 算法型稳定币：通过算法调节供需来维持价格稳定，不需要任何抵押资产。算法型稳定币又可分为单代币算法型和多代币算法型。
- 混合型稳定币：综合了抵押型和算法型的特点，既有一部分资产作为抵押，又采用一部分算法来调节供需。
在稳定币市场中，排名前五的稳定币占比超过96%，分别为Tether (USDT)、USD Coin (USDC)、Binance USD (BUSD)、DAI和TrueUSD (TUSD)。
稳定币市场的发展趋势表明，未来稳定币市场将呈现出竞争态势双足鼎立、监管压力加大、创新模式不断涌现和应用场景不断拓展等特点。
稳定币的收入来源和成本结构
一家商业公司赚不赚钱，取决于其主要收入来源和成本结构。不同类型的稳定币具有不同的盈利方式和风险因素。一般来说，稳定币的收入来源主要包括借据抵押、铸币税、稳定费、清算罚金和交易费等。
- 借据抵押：法币抵押型稳定币的主要收入来源，即将用户存入的法币用于投资或贷款，从而获得利息收入。
- 铸币税：算法型稳定币的主要收入来源，即在发行或销毁稳定币时向用户收取一定比例的费用。
- 稳定费：加密货币抵押型稳定币的主要收入来源，即向用户收取一定比例的年化费用，作为生成稳定币的代价。
- 清算罚金：加密货币抵押型稳定币的次要收入来源，即在用户的抵押资产价值低于清算线时，向用户收取一定比例的罚金，作为清算的代价。
- 交易费：所有类型的稳定币可能收取的费用，即用户在使用稳定币进行转账或支付时被收取的一定比例费用。
稳定币的成本结构主要包括合规成本、存储成本和安全成本等。
- 合规成本：法币抵押型稳定币的主要成本，为满足各个监管地区的要求而需要进行的一系列工作。
- 存储成本：法币抵押型稳定币的次要成本，即存入银行或托管机构所需支付的费用。
- 安全成本：加密货币抵押型稳定币和算法型稳定币的主要成本，为保证系统安全而需要进行的一系列工作。
USDT稳定币的盈利能力
以市值第一的稳定币发行商Tether公司为例，我们来看一下他们的盈利情况。
根据Tether公司公布的数据显示，2023年第一季度，USDT的发行量从660亿美元增长到超过820亿美元。同时，Tether公司进行了大量的美国国债投资，其储备资产中的美债占比超过530亿美元（64%以上），而在2021年，该比例仅为2.94%。
这样的巨大转变并非是因为Tether公司要维护国家利益，而是因为美债产生的利息（5%）对于Tether来说是无风险利率。Tether公司通过持有美债获取利息收入，而无需向USDT的持有用户支付任何费用。假设储备资产中的500亿美元能够用于赚取这一息差，那么这一操作就会带来25亿美元的收入。
因此，Tether公司在2023年第一季度取得了净利润14.8亿美元，这是2022年四季度利润的两倍多。不难看出，LianGuaiyLianGuai对此实现了觊觎。
总结
哈耶克曾说，货币的非国家化是一项利国利民的好生意。但是，掌握铸币权的各国政府并不会轻易将这一利益拱手让人。因此，对于商业公司来说，发行稳定币并非易事，但政府发行稳定币则是一项有利可图的生意。对法币发行方而言，这只是增添了一条泄洪出口而已。更重要的是，这有助于在数字化时代稳定国家货币的霸权地位。这样的好事，为什么不去做呢？
参考资料： – 《中国为什么一定要推出和人民币挂钩的稳定币？》https://www.zhihu.com/question/299565723 – 《USDT稳定币稳定吗？》https://zhuanlan.zhihu.com/p/384100831 – 《稳定币是个好生意》https://blog.csdn.net/blockcoach/article/details/130787720 – 《Tether reports $1.5 billion net profit for first quarter in latest attestation report》https://www.theblock.co/post/230241/tether-attestation-report-q1-2023 – 《解析全球稳定币2023现状与监管》https://new.qq.com/rain/a/20230621A0724V00
