谈Web3协议层的价值:是从经济模型中赚钱还是为社区提供低成本服务?

Web3协议层的价值:赚钱还是为社区提供低成本服务?

协议与平台的异同

在了解区块链技术的应用之前,我们首先需要了解协议和平台的概念及其在计算机系统中的定义。

协议是规定参与者行为的一组规则。可以将其看作一系列特定背景下的规则捆绑。在计算机背景下,协议是规定数据流动方式的规则。例如,RSS协议定义了客户端更新文章信息的方式,SMTP协议定义了电子邮件流向收件箱的规则。

平台是操作系统、社交网络或硬件,使一组协议能够在其上运行。当用户使用Windows上的Outlook应用程序发送电子邮件时,就是通过SMTP协议将数据传输到Windows平台。然而,Web3原生的已经扩展的平台目前还不存在。

由此可见,协议和平台在功能和作用上有区别。

每个协议都需要开发者来实现其功能,并通过向用户提供资本激励来推动协议的活跃。在早期阶段,协议本身很难吸引到多个开发者,因此开发者通常会发布一个与之配套的应用程序来推动活动。但如果协议本身可以被多个应用程序构建,那么它在完全被取代的可能性就大大降低了。因此,协议与应用程序之间的关系是相辅相成的。

目前,在Web3中存在一种将应用程序作为协议的概念,即应用程序本身具备协议的功能。例如,0x是一个协议,而Matcha是一个应用程序,可以与0x关联来获取流动性。

然而,在早期阶段,协议与应用程序之间仍然存在一定的竞争关系。如果你是一个独立的应用程序,很可能会被其他应用程序取代。因此,如果一个协议能够吸引到多个应用程序构建在其上,那么该协议的生存和发展就更加可持续。

综上所述,协议和平台在功能和促进发展的方式上存在差异,但它们在区块链技术中的应用是相互依赖和相辅相成的。

实用性与经济模型的关系

在区块链技术的发展过程中,对代币的实用性进行定义和理解是非常重要的。在ICO繁荣期间,对代币的用途并没有明确的定义,人们普遍认为代币不应从事可能使其成为证券的活动。人们普遍尝试通过分红、回购、销毁以及伴随代币而来的治理权利来实现代币的实用性。

然而,实用性的关键在于将经济价值与无成本铸造的代币联系起来。比特币、以太坊和瑞波等交易网络可以声称进行交易需要一小部分资产,随着交易数量的增加,基础资产的价值也会增加。以太坊的EIP 1559规定了每笔交易都会销毁一小部分代币供应量,使其成为一种通缩网络。当你是一个从交易数量中获得价值的基础层时,这种理念非常有效。

然而,当一个应用程序成为一个协议时,要求用户持有原生资产可能成为一种阻碍。如果想象一下,如果你的银行要求每次借贷时都必须持有其股份,或者如果服务员在给你提供餐点之前问你持有他们股票数量的多少。这样的要求将导致可怕的结果,因为高昂的费用会驱使用户转向其他地方。这就是为什么交易所从未要求用户使用其代币进行交易的原因。

实际上,很多代币所谓的治理代币实际上是实用性代币的隐藏形态,即它们的实用性源于用于治理网络的功能。当然,是否真正实现了去中心化治理在DeFi领域中存在争议,但基本假设是持有某种资产有助于对产品运营方式表达意见。

对于许多DeFi项目来说,代币持有者可以改变费用变量、支持的资产以及涉及财务的其他随机功能。在这种情况下,代币持有者不会从产品中获得收入,但它们持有的代币“管理”着可能获得收入的金库。因此,在考虑公平估值时,基于这一数字的倍数是相关的。就像Compound和Aave的市盈率与典型金融科技公司的情况相一致。尽管市场在短期内受到叙事的驱动,但随着时间的推移,市场会回归理性。

市场是一个叙事机器,有时会加剧炒作。当这种情况发生时,平台的估值更多地受到其能够推动的叙事的影响,而不仅仅是由其产生的费用驱动。从用户角度来看,如果有一千人注意到只有十个人在使用一个dApp,那么这个代币的估值可能会比这十个用户产生的费用更高。这主要是由于数字资产流动性的特性决定的,资本配置者比用户更多。

在区块链生态系统中,用户由社区作为护城河。社区是推动活跃用户和资本流动的关键因素。在Web3中,唯一真正的护城河就是社区。因此,对于一个成功的协议来说,拥有强大的社区参与是至关重要的。而社区的保留和增长离不开资本激励。

资本激励可以以代币形式给予用户在网络上执行功能的回报。早期参与网络也是一种资本激励积累给用户的方式。在区块链领域,早期加入者通过早期参与和长期持有积累了丰富的财富。但这种资本激励需要有其他更具体的形式,以使用户能够长期保持在网络中。其中一个方式是通过共享文化来实现用户对网络的长期保留。

文化有助于个体对齐其身份,并使个体能够在其中扎根、联系和构思。开发者是文化和资本相结合的方式,有助于长期保留用户的工具。开发者构建的实用工具使用户长期留在网络上,进而推动协议的长期发展。

综上所述,社区作为护城河对于区块链生态系统的发展和用户留存至关重要。开发者的加入和资本激励是实现这一目标的重要手段。通过构建具有实用性和经济模型的协议和应用程序,可以实现用户的留存和网络效应的持续增强。

协议与应用程序的价值捕获

协议与应用程序之间存在巨大的竞争关系。众多示例表明,优秀的应用程序或平台具有推动叙事和用户增长的能力,但仅有一方面往往会导致失败。

为了实现长期稳定和增长,协议或应用程序需要同时推动叙事和用户活跃。推动叙事可以帮助协议或应用程序赚取费用,即使协议费用或使用率不高。然而,仅仅构建一个具有出色核心实用性的协议或应用程序也无法保持长期用户粘性。

传统互联网公司的成功示例表明,市场份额的增长和用户的长期粘性是相辅相成的。而在区块链行业中,社区成为了真正的护城河。只有具备坚定的社区支持,才能在区块链生态系统中保持可持续的用户流动性。

资本激励是保留社区的重要手段之一。通过为用户提供参与网络的回报,并通过开发者构建的实用工具推动用户留存,可以实现用户的长期参与。

然而,由于开源和资本流动的特点,区块链生态系统的应用程序需要面对激烈的竞争。为了实现用户粘性和市场份额的增长,创始人需要同时推动叙事和平台使用。最好的创始人能够推动叙事和平台使用,只有一方面通常会导致失败。

值得注意的是,区块链生态系统的护城河是由用户长时间坚持使用网络来促进应用程序中的经济交易而形成的。每个网络都有相同的一组使用相同代码但具有不同品牌的dApp,并单独销售“更低交易费用”的理念作为独特卖点。然而,随着时间的推移,用户的注意力和资本将分散。

在未来,可以预见区块链生态系统的发展将呈现两种可能性:一种是低成本的协议和固定成本,推动网络的广泛应用并通过区块链上的数据丰富性实现变现;另一种是大量新的第二层解决方案涌现,每个都具有极高的估值,因为市场喜欢新鲜事物。在这两种情况下,实用性和投机并存。

综上所述,价值捕获是区块链生态系统发展中的重要问题。推动叙事和用户活跃、构建高实用性和经济模型的协议和应用程序,以及用户的长期参与和社区的形成将是实现长期稳定和增长的重要因素。